Impac Mortgage Holdings, Inc. fungiert als unabhängiger Wohnimmobilienkreditgeber, der Wohnimmobilienkredite vermittelt, verkauft und betreut.
Das Unternehmen vermittelt nicht qualifizierte Hypotheken (NonQM), konventionelle Hypothekendarlehen, die für den Verkauf an von der US-Regierung unterstützte Unternehmen (GSEs) wie die Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), die Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) (konventionelle Darlehen) und für von der Regierung versicher...
Impac Mortgage Holdings, Inc.
fungiert als unabhängiger Wohnimmobilienkreditgeber, der Wohnimmobilienkredite vermittelt, verkauft und betreut.
Das Unternehmen vermittelt nicht qualifizierte Hypotheken (NonQM), konventionelle Hypothekendarlehen, die für den Verkauf an von der US-Regierung unterstützte Unternehmen (GSEs) wie die Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), die Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) (konventionelle Darlehen) und für von der Regierung versicherte Hypothekendarlehen, die für von der Government National Mortgage Association (Ginnie Mae oder Regierungsdarlehen) ausgegebene Wertpapiere berechtigt sind.
Das Unternehmen operiert in drei Segmenten: Hypothekenvergabe, langfristiges Hypothekenportfolio und Immobiliendienstleistungen.
Hypothekenvergabe-Segment
Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Hypothekenprodukten für Verbraucher über sein Broker-Fulfillment-Modell an, darunter konventionelle, staatliche und alternative Kreditprodukte. Durch dieses Modell hat das Unternehmen Zugang zu einem erweiterten Produktangebot, um innovativere Produkte anzubieten, die den Bedürfnissen von Kreditnehmern gerecht werden, die nicht von herkömmlichen konventionellen und staatlichen Produkten bedient werden. Das Broker-Fulfillment-Modell des Unternehmens generiert Ursprungsgebühren und Maklergebühreneinkommen abzüglich der Ursprungskosten.
Non-QM-Darlehen sind Darlehen, die nicht den von der Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) festgelegten Richtlinien für qualifizierte Hypotheken (QM) entsprechen. Obwohl es einen unterversorgten Hypothekenmarkt für diese Verbraucher gibt, wie z. B. selbstständige Kreditnehmer, hat sich der adressierbare Non-QM-Markt aufgrund von Zins- und Bonitätsänderungen auf dem Markt gegenüber dem Vorjahr erheblich zurückgebildet. Im Rahmen des Broker-Fulfillment-Modells hat das Unternehmen mit einer Reihe von Kreditgebern zusammengearbeitet, die wettbewerbsfähige Non-QM-Produkte anbieten können, die den Bedürfnissen seiner Kreditnehmer gerecht werden.
Das Unternehmen verfolgt einen opportunistischen Ansatz hinsichtlich der Vergabe von Federal Housing Administration (FHA)- und Veterans Affairs (VA)-Darlehen als Direktkreditgeber sowie der Aufrechterhaltung der Hypothekenservicerechte dieser von Ginnie Mae verbriefbaren Darlehen. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit an Ginnie Mae-Verbriefungen teilgenommen und seine Zulassung und Fähigkeit zur direkten Kreditvergabe als landesweiter Hypothekenkreditgeber aufrechterhalten. Das Broker-Fulfillment-Modell ermöglicht es dem Unternehmen, Darlehen zu vermitteln, die zum Verkauf an Fannie Mae und Freddie Mac, NonQM- und Jumbo-Hypotheken sowie an Regierungsdarlehen durch die FHA, VA und das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) sowie an zweitrangige Produkte berechtigt sind. Das Unternehmen vergibt Hypotheken über seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Impac Mortgage Corp. (IMC), unter der sein Einzelhandelskanal, CCM, angesiedelt ist.
Im Jahr 2022 bot das Hypothekenvergabe-Segment des Unternehmens Hypothekenprodukte über zwei Kreditkanäle, Einzelhandel und Großhandel, an und behielt opportunistisch die Hypothekenservicerechte bei. Im Jahr 2023 entschied sich das Unternehmen, dieselben Produkte über ein Hypothekenmaklermodell anzubieten. Das langfristige Hypothekenportfolio des Unternehmens bestand aus Restinteressen an Verbriefungstrusts, bevor sie im ersten Quartal 2022 verkauft wurden.
Die Originierungskanäle des Unternehmens, Einzelhandel und Großhandel, bieten ähnliche Hypothekendarlehen an und wenden ähnliche Bonitätsstandards an.
Vor der Umstellung auf einen Hypothekenmakler nutzte der Einzelhandelskanal des Unternehmens, der auf einem Callcenter-Modell basierte, ein Modell mit hoher Volumen- und schneller Reaktionszeitfinanzierung mit Schwerpunkt auf herausragendem Kundenservice. Das zentralisierte Einzelhandels-Callcenter ergänzte das B2B-Originierungskanal von IMC und bot zusätzliche Kapazitäten zur Verarbeitung erhöhter Ursprungsvolumina von erweiterten Produkten, einschließlich seiner NonQM-Darlehensprogramme und der von der Regierung versicherten Ginnie Mae-Programme, während es die Möglichkeit hatte, Servicing-Vermögenswerte für IMC zu generieren.
Bei der Originierung von Einzelhandelsdarlehen wurde die Ursprungsdokumentation inklusive Kundenoffenlegungen und anderer Aspekte des Kreditvergabeprozesses abgeschlossen und die Transaktionsfinanzierung intern durchgeführt. Die Callcenter-Mitarbeiter des Unternehmens kontaktierten Kreditnehmer entweder über eingehende oder ausgehende Marketingkampagnen, die aus digitalen Marketingkampagnen, TV- und Radiowerbung, Kaufgeld- und Refinanzierungshypotheken-Leads sowie Leads aus Kundenempfehlungen und der Bindung von Kunden im Servicing-Portfolio, die eine Refinanzierung oder den Kauf einer Immobilie anstreben, stammten.
Im vierten Quartal 2022 und im ersten Quartal 2023 stellte das Unternehmen seinen Einzelhandelsverbraucher-Direktkanal, CashCall Mortgage (CCM), von einem Direktkreditgeber auf einen Hypothekenmakler um.
Bei einer Großhandelstransaktion arbeiteten die Account-Manager des Unternehmens direkt mit Hypothekenmaklern zusammen, die Darlehen vermittelten und dokumentierten, die zur Übermittlung an sein Betriebszentrum bestimmt waren, wo das Hypothekendarlehen geprüft und finanziert wurde. Jedes Darlehen wurde nach den Bonitätsstandards des Unternehmens geprüft und genehmigt, und der Kreditnehmer erhielt neue Offenlegungen unter seinem Namen, und das Darlehen wurde im Namen von IMC finanziert.
Das Unternehmen holte auch für jeden potenziellen Makler einen Drittanbieter-Due-Diligence-Bericht ein, der die Lizenzierung überprüfte und Informationen über mögliche Branchensanktionen bereitstellte. Darüber hinaus musste jeder Hypothekenmakler einen Maklervertrag unterzeichnen, der bestimmte Zusicherungen und Garantien der Makler enthielt.
Im ersten Quartal 2023 beschloss das Unternehmen, die Geschäfte im Großhandelskanal aufgrund eines deutlich verringerten Volumens aufgrund der Volatilität auf dem Markt in Bezug auf Zinsen und Kreditrisiken einzustellen.
Seit 2011 hat das Unternehmen Kunden hauptsächlich im Westen der USA mit Kalifornien, Arizona, Nevada und Washington, die 2022 69 % der Ursprünge ausmachten, Darlehen bereitgestellt.
Die Darlehensprodukte des Unternehmens umfassen hauptsächlich konventionelle Darlehen, die für den Verkauf an Fannie Mae und Freddie Mac berechtigt sind, sowie Darlehen, die für die staatliche Versicherung durch FHA, VA und USDA (die Behörden), NonQM und Jumbo geeignet sind. Die FHA-, VA- und USDA-Darlehen sind staatlich versicherte Darlehen, die für die Ausgabe von Ginnie Mae-Wertpapieren berechtigt sind. Vor der Einstellung des Großhandelskanals des Unternehmens und seiner Umstellung auf einen Hypothekenmakler hatte es strenge Kreditrichtlinien festgelegt, einschließlich der Bestimmung der Fähigkeit der potenziellen Kreditnehmer, das Hypothekendarlehen zurückzuzahlen, um Zahlungsausfälle und Zwangsvollstreckungen auf akzeptablem Niveau zu halten. Das Unternehmen hatte traditionell seine Richtlinien überprüft, um seinen Zugang zum unterversorgten Markt von kreditwürdigen Kreditnehmern zu erweitern, die in der Lage sind, Hypothekendarlehen vollständig zu dokumentieren und zu belegen, aber keine Finanzierung durch herkömmliche Programme erhalten können, z. B. selbstständige Kreditnehmer. Parallel zur Festlegung strenger Kreditrichtlinien hatte das Unternehmen auch Investorenbeziehungen aufgebaut, die ihm eine Ausstiegsstrategie für diese NonQM-Darlehen ermöglichten.
Darlehensverkäufe - Verkauf von Darlehen an GSEs, Ausgabe von Ginnie Mae-Wertpapieren und Verkauf von Darlehen auf Basis von Gesamtdarlehen
Das Unternehmen hat seine konventionellen, Jumbo- und NonQM-Darlehen auf Basis von Gesamtdarlehen ohne Servicerechte an private Investoren verkauft und Wertpapiere durch Ginnie Mae für sein staatlich versichertes Produkt ausgegeben. Das Unternehmen hat staatlich versicherte Darlehen durch die Ausgabe von Ginnie Mae-Wertpapieren verbrieft, indem ein Pool von Darlehen als Sicherheit für ein staatlich versichertes hypothekenbesichertes Wertpapier an Ginnie Mae übertragen wurde. Bis zum 31. Dezember 2022 hat das Unternehmen selektiv Hypothekenservicerechte behalten und den Verkauf von Gesamtdarlehen ohne Servicerechte an Investoren erhöht. Die fünf größten Investoren machten 75 % der Gesamtdarlehensverkäufe ohne Servicerechte des Unternehmens für das am 31. Dezember 2022 endende Jahr aus.
Nach dem Verkauf von Darlehen an GSEs oder der Ausgabe von Wertpapieren durch Ginnie Mae behält das Unternehmen die Hypothekenservicerechte in Bezug auf die Hypothekendarlehen. Das Unternehmen verkauft auch Darlehen auf Basis von Gesamtdarlehen an Sekundärmarktinvestoren, bei denen es die Servicerechte nicht behält. Das Unternehmen kann auch zusätzliche Servicierungskompensationen erhalten, wie z. B. Säumnisgebühren, und zusätzliches Einkommen durch die Verwendung von nicht verzinslichen Treuhandkonten erzielen. Als Hypothekenservicer ist das Unternehmen verpflichtet, bestimmte Beträge vorzuschießen, um die vertraglichen Kreditdienstanforderungen für bestimmte Investoren zu erfüllen. Das Unternehmen kann Kapital, Zinsen, Grundsteuern und Versicherungen für Kreditnehmer vorstrecken, die zahlungsunfähig geworden sind, sowie alle anderen Kosten, um das Eigentum zu erhalten. Darüber hinaus wird das Unternehmen Mittel für die Instandhaltung, Reparatur und Vermarktung von zwangsversteigerten Immobilien bereitstellen. Solche Vorschüsse werden in der Regel zurückgezahlt, wenn das Darlehen wieder aktuell wird oder aus den Erlösen aus dem Verkauf der Immobilie nach der Zwangsversteigerung.
Das Unternehmen hat einen national anerkannten Wohnservicer engagiert, um das Servicing-Portfolio zu untervergeben. Obwohl das Unternehmen einen Subservicer einsetzt, um primäres Servicing und bestimmte Funktionen des Ausfallservicings bereitzustellen, überwacht und überprüft sein Servicing-Überwachungsteam, das Erfahrung in der Verlustminderung und Immobilienwiederherstellung hat, die Leistung der Darlehen und des Subservicers.
Langfristiges Hypothekenportfolio-Segment
Im März 2022 verkaufte das Unternehmen seine Restinteressenzertifikate und wies bestimmte optionale Kündigungs- und Darlehenskaufrechte in Bezug auf 37 Verbriefungen, die zwischen 2000 und 2007 abgeschlossen wurden, ab, was das gesamte Legacy-Verbriefungsportfolio innerhalb seines langfristigen Hypothekenportfolios umfasste.
Das langfristige Hypothekenportfolio bestand aus den Restinteressen des Unternehmens an Verbriefungen. Das langfristige Hypothekenportfolio umfasste variable und in geringerem Maße feste Alt-A-Einfamilienwohnimmobilienhypotheken und gewerbliche (hauptsächlich Wohnimmobilien mit mehreren Wohneinheiten) Hypotheken, die hauptsächlich von den eingestellten, früheren nicht konformen Hypothekenvergabebetrieben des Unternehmens erworben und vor 2008 in seinem langfristigen Portfolio behalten wurden. Alt-A-Hypotheken sind hauptsächlich erstklassige Hypotheken, die an Kreditnehmer vergeben wurden, deren Bonität zum Zeitpunkt der Kreditvergabe im Allgemeinen innerhalb der festgelegten Richtlinien von Fannie Mae und Freddie Mac lag, aber Merkmale aufwiesen, die sie unter diesen Richtlinien nicht konform machten.
Bis 2007 behielt das Unternehmen die Master-Servicing-Rechte an nahezu allen seinen nicht konformen Einfamilienwohnimmobilien- und gewerblichen Hypothekenerwerben und -vergaben, die über Verbriefungen verkauft wurden. Seit 2008 hat das Unternehmen keine zusätzlichen Master-Servicing-Rechte behalten, ist aber weiterhin der Master-Servicer der zuvor behaltenen Master-Servicing-Rechte.
Die Funktion eines Master-Servicers umfasst das Einziehen von Kreditzahlungen von Kreditservicern und das Überweisen von Kreditzahlungen abzüglich der zu erhebenden Master-Servicing-Gebühren und anderer Gebühren an einen Treuhänder oder einen anderen Käufer für jede Serie von hypothekenbesicherten Wertpapieren oder Hypotheken, die mastergeserviced werden. Darüber hinaus überwacht der Master-Servicer als Master-Servicer die Einhaltung der Servicerichtlinien und führt oder beauftragt Dritte mit der Durchführung aller Funktionen, die nicht angemessen von einem Kreditservicer durchgeführt werden. Der Master-Servicer ist auch verpflichtet, Mittel vorzuschießen oder die Kreditservicer dazu zu veranlassen, Mittel für die Deckung von nicht erhaltenen Tilgungs- und Zinszahlungen von Kreditnehmern je nach Status ihrer Hypotheken bereitzustellen, jedoch nur insoweit, als festgestellt wird, dass solche Vorschüsse entweder vom Kreditnehmer oder aus der Liquidation der Immobilie wiedererlangt werden können.
Im ersten Quartal 2022 verkaufte das Unternehmen das Legacy-Verbriefungsportfolio, bleibt jedoch bis zu dem Zeitpunkt, an dem die Geschäfte zusammengeführt, abgeschlossen oder die Master-Servicing-Rechte verkauft werden, als Master-Servicer in Bezug auf alle Verbriefungen bestehen.
Immobilien-Dienstleistungen-Segment
Dieses Segment erbringt Master-Servicing und bietet Verlustminderungsdienste hauptsächlich für sein verbrieftes langfristiges Hypothekenportfolio an. Dieses Segment bietet Lösungen für den angeschlagenen Hypotheken- und Immobilienmarkt.
Das Unternehmen bietet hauptsächlich Verlustminderungs- und Immobiliendienstleistungen für sein eigenes langfristiges Hypothekenportfolio an, einschließlich der Überwachung von Ausfällen, der Dienstleistungen zur Kreditmodifikation, der Dienstleistungen für den Kurzverkauf (bei dem sich ein Kreditgeber damit einverstanden erklärt, weniger als den geschuldeten Betrag vom Kreditnehmer anzunehmen), der Überwachung und Veräußerung von REO sowie der Überwachung, Abstimmung und Berichterstattung von Wohn- und Mehrfamilienhypothekenportfolios. Im März 2022 verkaufte das Unternehmen seine Restinteressenzertifikate und wies bestimmte optionale Kündigungs- und Darlehenskaufrechte ab, was das gesamte Legacy-Verbriefungsportfolio innerhalb seines langfristigen Hypothekenportfolios umfasste.
Die Gesetze und Vorschriften, denen das Unternehmen unterliegt, umfassen den Bank Secrecy Act und den USA PATRIOT Act sowie die entsprechenden Vorschriften des US-Finanzministeriums und der Bundesbankenaufsichtsbehörden (zusammen AML-Gesetze); das Bundesgesetz über Wahrheit im Kreditwesen (bekannt als TILA) und die darauf erlassene Verordnung Z; das Gesetz über gleiche Kreditmöglichkeiten und die darauf erlassene Verordnung B; das Fair Housing Act; das Fair Credit Reporting Act; das Fair and Accurate Credit Transaction Act; das Gramm-Leach-Bliley Act; das California Consumer Privacy Act; das Gesetz über die Regelung von Immobilienabwicklung (bekannt als RESPA) und die darauf erlassene Verordnung X; das Gesetz über die Offenlegung von Wohnbaudarlehen (bekannt als HMDA
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
