Die Sicherheitsmarge wird oft falsch interpretiert. Sie zeigt nicht den prozentualen Abstand des akt...
Die Sicherheitsmarge wird oft falsch interpretiert. Sie zeigt nicht den prozentualen Abstand des aktuellen Kurses zur inneren Wertlinie. Deshalb kann die grafische Darstellung vom Prozentwert abweichen.
Negative Sicherheitsmarge
Eine negative Sicherheitsmarge bedeutet, dass der Marktpreis höhere Wachstumserwartungen hat, als in der Bewertung angenommen wurde.
Beispiel: –20 % heißt nicht, dass der Kurs 20 % über dem inneren Wert liegt, sondern dass das Unternehmen 20 % mehr Wachstum liefern müsste, um den aktuellen Preis zu rechtfertigen.
Positive Sicherheitsmarge
Eine positive Sicherheitsmarge zeigt, dass das Unternehmen schon stärker gewachsen ist, als der Markt bisher eingepreist hat. Beispiel: +30 % bedeutet, dass der innere Wert 30 % über dem aktuellen Kurs liegt – der Markt hat also noch nicht aufgeholt.
Kurzfassung
- Negativ: Markt ist dem Unternehmen voraus (Preis verlangt mehr Wachstum).
- Positiv: Unternehmen ist dem Markt voraus (Wachstum noch nicht im Preis enthalten).