Upstart Holdings, Inc. (Upstart) ist der führende Marktplatz für Kreditvergabe mit künstlicher Intelligenz ('KI').
Das Unternehmen verbindet Millionen von Verbrauchern mit mehr als 100 Banken und Kreditgenossenschaften, die auf die KI-Modelle und Cloud-Anwendungen von Upstart zurückgreifen, um überlegene Kreditprodukte anzubieten. Die Plattform von Upstart umfasst persönliche Darlehen, Autohandels- und Refinanzierungsdarlehen, Kreditlinien für Eigenheimbesitzer ('HELOCs') und Kleindarlehen.
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Upstart Holdings, Inc.
(Upstart) ist der führende Marktplatz für Kreditvergabe mit künstlicher Intelligenz ('KI').
Das Unternehmen verbindet Millionen von Verbrauchern mit mehr als 100 Banken und Kreditgenossenschaften, die auf die KI-Modelle und Cloud-Anwendungen von Upstart zurückgreifen, um überlegene Kreditprodukte anzubieten. Die Plattform von Upstart umfasst persönliche Darlehen, Autohandels- und Refinanzierungsdarlehen, Kreditlinien für Eigenheimbesitzer ('HELOCs') und Kleindarlehen.
Der KI-Marktplatz des Unternehmens verbindet Verbraucher mit seinen Kreditpartnern. Verbraucher können über Upstart.com auf von Upstart betriebene Darlehen zugreifen, über ein von den Kreditpartnern des Unternehmens auf deren eigenen Websites gebrandetes Produkt und über Autohändler, die die Upstart Auto Retail-Software des Unternehmens nutzen.
Institutionelle Investoren spielen eine wichtige Rolle im Kreditmarktplatz des Unternehmens, indem sie Kapital für risikoreichere Darlehen bereitstellen, die für traditionelle Banken und Kreditgenossenschaften möglicherweise wirtschaftlich nicht tragbar sind. Das Unternehmen schließt nicht-exklusive Vereinbarungen mit seinen institutionellen Investoren ab, die ganze Darlehen erwerben, die Treuhandgesellschaften in den Durchlaufprogrammen des Unternehmens und die Treuhandgesellschaften in den Vermögenswerte-verbrieften Wertpapieremissionen des Unternehmens. Um die Darlehensfinanzierungskapazität des Marktplatzes des Unternehmens über Geschäfts- und Konjunkturzyklen hinweg zu verbessern, hat das Unternehmen 2023 mehrere verbindliche Kapitalvereinbarungen mit institutionellen Investoren abgeschlossen, die eine erhebliche Menge an Darlehensfinanzierung an den Upstart-Marktplatz geliefert haben. Das Unternehmen setzt seine Arbeit fort, um weitere verbindliche Kapitalvereinbarungen für den Marktplatz des Unternehmens zu entwickeln und zu sichern.
Der Umsatz des Unternehmens besteht hauptsächlich aus Gebühren, die von Kreditpartnern und institutionellen Investoren gezahlt werden. Das Unternehmen berechnet seinen Kreditpartnern Plattform- und Vermittlungsgebühren bei der Entstehung, und die Vereinbarungen mit den Kreditpartnern des Unternehmens können Mindestgebührenbeträge enthalten. Das Unternehmen erzielt auch Einnahmen aus der Kreditabwicklung aus Verträgen mit Kreditpartnern und institutionellen Investoren.
Die KI-Modelle des Unternehmens sind zentral für sein Wertversprechen und seine einzigartige Position in der Branche. Sie sind entscheidend für die Effektivität der Upstart-Marktplatzerfahrung, die das Unternehmen den Verbrauchern bietet, und den Wert, den das Unternehmen den Kreditpartnern und institutionellen Investoren bietet. Die wichtigsten Aspekte der KI-Modelle des Unternehmens umfassen:
Variablen und Schulungsdaten
Die Variablen in den KI-Modellen des Unternehmens sind von 23 im Jahr 2014 auf mehr als 1.600 bis zum 31. Dezember 2023 angestiegen. Diese umfassen Faktoren im Zusammenhang mit Kreditgeschichte, Beschäftigung, Bildungshintergrund, Bankkontotransaktionen, Lebenshaltungskosten und Kreditantragsinteraktionen. Bis zum 31. Dezember 2023 waren die Modelle des Unternehmens auf mehr als 58 Millionen Rückzahlungsereignisse trainiert worden, wobei durchschnittlich 83.000 neue Rückzahlungsereignisse pro Geschäftstag hinzukamen. Die Modelle von Upstart profitieren von einem exponentiell wachsenden Datensatz von Rückzahlungsbeobachtungen, der es ihnen ermöglicht, subtile Muster zu erkennen, die das Risiko von Kreditausfällen auf Kreditebene und vorzeitige Rückzahlungen beeinflussen.
Diese Elemente des Modells des Unternehmens sind voneinander abhängig; die Verwendung von Hunderten oder Tausenden von Variablen ist ohne ausgefeilte maschinelle Lernalgorithmen zur Herausarbeitung der Interaktionen zwischen ihnen und ausgefeiltes maschinelles Lernen, das auf großen Mengen von Schulungsdaten basiert, unpraktisch. Im Laufe der Zeit konnte das Unternehmen immer raffiniertere Modellierungstechniken einsetzen und kombinieren, was zu einem genaueren System führte.
Das Wachstum der Schulungsdaten des Unternehmens hat die Entwicklung immer ausgefeilterer Modellierungstechniken ermöglicht. Während frühere Versionen der Modelle des Unternehmens auf logistischer Regression und Monte-Carlo-Simulationen basierten, integrieren die neueren Modelle des Unternehmens neuronale Netzwerke, bayesianische Hyperparameteroptimierung und Gradienten-Boosting. Das Unternehmen erwartet, dass seine Investitionen in Datenwissenschaft und das kontinuierliche Wachstum der Schulungsdaten im Laufe der Zeit noch leistungsstärkere Techniken freisetzen werden.
Während sich das erste Modell des Unternehmens darauf konzentrierte, die Wahrscheinlichkeit eines Kreditausfalls vorherzusagen, hat das Unternehmen seitdem Modelle im gesamten Kreditursprungsprozess angewendet. Diese Modelle quantifizieren und reduzieren das Risiko auf verschiedene Weise, erhöhen gleichzeitig die Automatisierung und den Konversionsprozess.
Die aktiven KI-Modelle innerhalb der Upstart-Plattform – gemeinsam genutzt und für alle Kreditpartner von Upstart verfügbar – umfassen:
- Akquisitionsausrichtung – identifiziert Verbraucher, die wahrscheinlich für ein Darlehen in Frage kommen und Bedarf haben;
- Stapelung von Darlehen – identifiziert Verbraucher, die wahrscheinlich mehrere Darlehen innerhalb kurzer Zeit aufnehmen;
- Zeitlich begrenzte Vorhersage von Vorabzahlungen – quantifiziert die Wahrscheinlichkeit, dass ein Verbraucher ein Darlehen früher vollständig zurückzahlt als ursprünglich geplant;
- Einkommensbetrug – quantifiziert das Risiko einer potenziellen Falschdarstellung des Einkommens des Kreditnehmers;
- Identitätsbetrug – quantifiziert das Risiko, dass ein Antragsteller seine Identität falsch darstellt;
- Zeitlich begrenzte Vorhersage von Ausfällen – quantifiziert die Ausfallwahrscheinlichkeit für jeden Zeitraum der Kreditlaufzeit; und
- Abwicklung – identifiziert Kreditnehmer, die für Abwicklungskontaktaufnahme priorisiert werden sollten, um maßgeschneiderte Interventionen und verbesserte Abwicklungseffizienz zu ermöglichen.
Trotz ihrer Raffinesse werden die KI-Modelle des Unternehmens den Kreditpartnern in Form einer einfachen Cloud-Anwendung bereitgestellt, die die Kreditnehmer vor der zugrunde liegenden Komplexität abschirmt. Darüber hinaus ermöglicht die Plattform des Unternehmens den Kreditpartnern, Kreditanträge basierend auf ihren Richtlinien und Geschäftsanforderungen anzupassen. Im Rahmen des von jedem Kreditgeber selbst definierten Kreditprogramms ermöglicht die Plattform des Unternehmens die Entstehung konformer und gesetzeskonformer Darlehen zu niedrigen Kosten pro Darlehen.
Das Ökosystem des Unternehmens umfasst Verbraucher, Banken, Kreditgenossenschaften, Autohändler und institutionelle Investoren, die direkt Upstart-betriebene Darlehen erwerben oder in von den Durchlauf- und Verbriefungsprogrammen des Unternehmens emittierte Wertpapiere investieren. Dieses breite Ökosystem ermöglicht es den Teilnehmern, auf vielfältige Weise auf die Produkte zuzugreifen und von ihnen zu profitieren, was zu einer breiteren Akzeptanz der KI-Kreditlösungen des Unternehmens führt.
Auf der Verbraucherseite hat das Unternehmen eine mobil ansprechende Webanwendung entwickelt, um die Nachfrage auf Upstart.com zu bündeln, wo Verbrauchern von den Kreditpartnern des Unternehmens unterstützte Angebote präsentiert werden. Verbraucher können schnell und einfach eine Rate anfragen, ein Darlehensangebot bewerten und auswählen, erforderliche Informationen zur Überprüfung bereitstellen und erforderliche Offenlegungen vor der endgültigen Annahme des Darlehens überprüfen. Ein ähnliches Erlebnis wird auch als gebrandetes Produkt auf den Websites der Kreditpartner angeboten. Das Unternehmen hat auch erhebliche Investitionen in Upstart Auto Retail getätigt, eine Front-End-Software-as-a-Service-Anwendung, die den Autoverkaufsprozess sowohl für den Verbraucher als auch für den Händler modernisiert. Ähnlich wie bei Upstart.com erwartet das Unternehmen, dass Upstart Auto Retail zu einem wichtigen Aggregator der Verbrauchernachfrage wird.
Wertversprechen für Verbraucher
Höhere Genehmigungsraten und niedrigere Zinssätze – Eine interne Studie, die 2023 durchgeführt und veröffentlicht wurde, verglich das persönliche Kredit-KI-Modell des Unternehmens mit einem traditionellen Bonitätsmodell. Die Studie zeigte die Fähigkeit des KI-Modells des Unternehmens, den Zugang zu Krediten für Kreditnehmer zu erweitern. Die Ergebnisse der Studie zeigten, dass das KI-Modell des Unternehmens 44% mehr Kreditnehmer genehmigt und 36% niedrigere durchschnittliche APR für genehmigte Darlehen erzielt.
Überlegene digitale Erfahrung – Ob Verbraucher ein Darlehen über Upstart.com beantragen oder direkt über die Website eines Kreditpartners, ist der Antragsprozess in einen einzigen Prozess integriert, und die Darlehensangebote sind verbindlich. Im zum 31. Dezember 2023 endenden Jahr waren 87% der von Upstart betriebenen Darlehen vollautomatisiert, ein Anstieg von 75% im Jahr 2022. Verbesserungen bei der Automatisierung waren zum Teil auf Produkt-, Engineering- und maschinelles Lernen-Verbesserungen zurückzuführen, wie die Beseitigung zuvor manueller Prozesse, die Erhöhung der Genauigkeit der Verifizierungs- und Betrugsmodelle des Unternehmens und die Beseitigung ineffizienter oder unnötiger Prozesse und Verfahren.
Kreditpartner und institutionelle Investoren
Auf der Kreditfinanzierungsseite zielt das Unternehmen auf eine breite Palette von kleinen, mittleren und großen Kreditpartnern ab, die Interesse an verbesserter Bonitätsprüfung und digitaler Kreditvergabe haben. Da KI eine neue und disruptive Technologie ist und Kreditvergabe eine traditionell konservative Branche ist, hat das Unternehmen seine Technologie auf den Markt gebracht, um es dem Unternehmen zu ermöglichen, verantwortungsbewusst zu wachsen und seine KI-Modelle zu verbessern, während es den Kreditgebern ermöglicht, einen umsichtigen Ansatz zur Bewertung und Annahme der Plattform des Unternehmens zu verfolgen. Bis zum 31. Dezember 2023 hatte das Unternehmen mehr als 100 Kreditpartner. Die Kreditpartner des Unternehmens behalten Darlehen, die mit ihren Geschäfts- und Risikozielen übereinstimmen. Da sich die Kreditgeber hinsichtlich der Programmziele, Risikotoleranz und Finanzierungskapazität unterscheiden, können die Programmparameter je nach Kreditgeber erheblich variieren. Kreditpartner haben Zugriff auf eine Verwaltungsschnittstelle für Berichterstattung und Programmverwaltung. Das Unternehmen führt auch Fairnessprüfungen an den Modellen des Unternehmens durch, um die regulatorischen Verpflichtungen der Kreditpartner zu erfüllen.
Darlehensvolumina, die die Finanzierungskapazität oder das Risiko der Kreditpartner überschreiten, können über den Marktplatz des Unternehmens fließen und an das Netzwerk der institutionellen Investoren des Unternehmens verkauft werden, die ein breiteres und vielfältigeres Risikoprofil haben. Auf diese Weise kann das Unternehmen sein Geschäft und seine KI-Modelle schneller entwickeln, als wenn das Unternehmen nur auf die Finanzierungskapazität seiner Kreditpartner angewiesen wäre. Die Kombination aus Finanzierung durch Kreditpartner und institutionelle Investoren bietet dem Kreditmarktplatz des Unternehmens Wettbewerbs- und vielfältiges Kapital.
Das Netzwerk der institutionellen Investoren des Unternehmens umfasst Investoren, die ganze Darlehen erwerben, die über die Plattform von Upstart vergeben wurden, sowie Investoren, die Wertpapiere wie Durchlaufzertifikate erwerben. Das Unternehmen wird in der Regel von teilnehmenden institutionellen Investoren beauftragt, die Darlehen zu bedienen, die das Unternehmen bei der Entstehung unterstützt. Im Falle von Käufern ganzer Darlehen schließt das Unternehmen in der Regel Darlehenskaufverträge und Darlehensservicierungsverträge mit solchen Käufern ab. Institutionelle Investoren können auch Interessen an Darlehen, die über die Plattform von Upstart vergeben wurden, in Form von Durchlaufzertifikaten erwerben. Das Unternehmen verfügt über Durchlaufzertifikatsprogramme, die von bestimmten Finanzinstituten gesponsert werden, unter denen institutionelle Investoren Wertpapiere erwerben können, die durch von einem Emittenten-Trust besicherte Upstart-Darlehen unterstützt werden.
Für die Vermögenswert-verbrieften Wertpapieremissionen des Unternehmens arbeitet das Unternehmen mit Investmentbanken zusammen, um Transaktionen zu strukturieren, unter denen das Unternehmen und/oder bestimmte Käufer ganzer Darlehen oder Durchlaufzertifikate, die in den vorherigen Absätzen beschrieben sind, Pools ganzer Darlehen an eine insolvenzsichere Zweckgesellschaft verkaufen. Die Zweckgesellschaften erstellen und verkaufen durch Tranchen unterteilte vermögensverbundene Wertpapiere und nachrangige Zertifikate, die jeweils durch die kollektiven Pools von Upstart-Darlehen unterstützt werden.
Wertversprechen für Kreditpartner und institutionelle Investoren
Wettbewerbsfähige digitale Kreditvergabeerfahrung – Das Unternehmen bietet Banken und Kreditgenossenschaften eine Möglichkeit, mit den Technologiebudgets ihrer Wettbewerber zu konkurrieren.
Erweiterter Kundenstamm – Das Unternehmen verweist Kunden, die Darlehen über Upstart.com beantragen, an die Kreditpartner des Unternehmens, um sowohl die Darlehensvolumina als auch die Anzahl der Kunden zu steigern.
Upstart-Weiterleitungssystem – Sobald das Unternehmen die Verbrauchernachfrage auf seiner Website aggregiert, leitet das Unternehmen diese Kunden an seine Kreditpartner weiter.
Gebrandetes Produkt – Kreditpartner können Kunden mit einer gebrandeten Upstart-Anwendung auf ihrer eigenen Website oder mobilen Anwendung bedienen.
Flexible Konfigurationen – Das Unternehmen entwickelt eine konfigurierbare Kreditlösung, die darauf ausgelegt ist, den Bedürfnissen der Kreditpartner des Unternehmens gerecht zu werden. Da die Kreditpartner des Unternehmens die vollständige Autorität und Kontrolle über ihre Kreditprogramme haben, bestimmen sie viele Aspekte ihres Kreditangebots im Voraus, einschließlich Zinssatz- und Darlehensgrößenbereiche, Zielrenditen für verschiedene Risikoprofile, Mindestbonität, maximales Verhältnis von Schulden zu Einkommen, Gebührenstrukturen und Offenlegungen.
Servicierung – Während die meisten Kreditpartner und institutionellen Investoren sich dafür entscheiden, dass das Unternehmen ihre Darlehen bedient (über ein gebrandetes Servicierungsportal), haben sie die Möglichkeit, die Darlehen selbst direkt zu bedienen. Die Servicierungsplattform des Unternehmens verwaltet alle Kommunikation mit Kreditnehmern, Auskunfteien und gegebenenfalls Inkassounternehmen.
Erzielung von Renditen – Das Unternehmen konzentriert sich auf die Kreditleistung im Vergleich zu den zum Zeitpunkt der Entstehung festgelegten Erwartungen des Unternehmens. Eine gleichmäßige Investition in alle Jahrgänge von Upstart-betriebenen Kern-Personaldarlehen, die im ersten Quartal 2018 bis zum dritten Quartal 2023 entstanden sind, soll Renditen im Einklang mit einem gemischten Ziel von 9,0% erzielen. Auf einer granularen Ebene sollen alle vierteljährlichen Jahrgänge von Kern-Personaldarlehen, die von 2018 bis zum vierten Quartal
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
