Air T, Inc., durch seine Tochtergesellschaften, ist in den Bereichen Luftfracht über Nacht, Verkauf von Bodenausrüstung sowie Handel mit kommerziellen Flugzeugtriebwerken und -teilen tätig.
Segmente
Das Unternehmen ist in den folgenden Branchensegmenten tätig:
- Luftfracht über Nacht, das im Bereich der Luftexpresszustelldienste tätig ist.
- Verkauf von Bodenausrüstung, das mobile Enteisungsgeräte und andere spezialisierte Ausrüstungsprodukte für Passagier- und Frachtfluggesellschaften, Flugh...
Air T, Inc., durch seine Tochtergesellschaften, ist in den Bereichen Luftfracht über Nacht, Verkauf von Bodenausrüstung sowie Handel mit kommerziellen Flugzeugtriebwerken und -teilen tätig.
Das Unternehmen ist in den folgenden Branchensegmenten tätig:
- Luftfracht über Nacht, das im Bereich der Luftexpresszustelldienste tätig ist.
- Verkauf von Bodenausrüstung, das mobile Enteisungsgeräte und andere spezialisierte Ausrüstungsprodukte für Passagier- und Frachtfluggesellschaften, Flughäfen, das Militär und Industriekunden herstellt und bereitstellt.
- Kommerzielle Flugzeugtriebwerke und -teile, das die Verwaltung und Vermietung von Luftfahrtvermögenswerten übernimmt; Überschuss- und Ersatzteile für kommerzielle Flugzeugtriebwerke liefert; Dienstleistungen für die Demontage/Teilung von kommerziellen Flugzeugen erbringt; den Verkauf von Teilen für kommerzielle Flugzeuge, Beschaffungsdienstleistungen sowie Überholungs- und Reparaturdienstleistungen für Fluggesellschaften anbietet.
Das Segment Luftfracht über Nacht des Unternehmens umfasst die Aktivitäten von MAC, CSA und WASI. MAC und CSA haben eine über 40 Jahre währende Beziehung zu FedEx und repräsentieren zwei von neun Unternehmen in den USA, die nordamerikanische Zubringerfluggesellschaften im Auftrag von FedEx betreiben. MAC und CSA betreiben und warten Cessna Caravan, Sky Courier, ATR-42 und ATR-72 Flugzeuge, die täglich kleine Frachtrouten im östlichen Teil der USA, im oberen Mittleren Westen und in der Karibik bedienen. Die Einnahmen von MAC und CSA stammen hauptsächlich aus „Trockenleasing“-Serviceverträgen mit FedEx. In diesen „Trockenleasing“-Verträgen stellt FedEx das Flugzeug zur Verfügung, während MAC und CSA ihre eigene Besatzung stellen und die operationelle Kontrolle über ihre Flüge ausüben.
Am 1. Juni 2021 schlossen MAC und CSA neue „Trockenleasing“-Verträge mit FedEx ab, die alle von MAC und CSA betriebenen Flugzeuge abdecken und alle vorherigen „Trockenleasing“-Serviceverträge ersetzen. Diese „Trockenleasing“-Verträge sehen das Leasing bestimmter Flugzeuge durch MAC und CSA gegen die Zahlung einer monatlichen Miete für jedes geleastes Flugzeug vor, wobei die monatliche Miete eine Schätzung des angemessenen Marktmietpreises darstellt. Diese „Trockenleasing“-Verträge sehen vor, dass FedEx den Flugzeugtyp und den Flugplan für MAC und CSA bestimmt, während alle anderen operationellen Entscheidungen von MAC und CSA getroffen werden. Die aktuellen „Trockenleasing“-Verträge sehen die Erstattung der Kosten von MAC und CSA durch FedEx vor, ohne Aufschlag, die im Zusammenhang mit dem Betrieb der geleasten Flugzeuge für folgende Kosten anfallen: Treibstoff, Landegebühren, Wartung durch Dritte, Teile und bestimmte andere direkte Betriebskosten. Die aktuellen „Trockenleasing“-Verträge wurden zuletzt am 1. Juni 2021 erneuert und laufen bis zum 31. August 2026. Die „Trockenleasing“-Verträge können von FedEx oder MAC und CSA jederzeit mit einer schriftlichen Kündigungsfrist von 90 Tagen gekündigt werden, und FedEx kann jederzeit die Vermietung eines bestimmten Flugzeugs unter einer Frist von 10 Tagen kündigen. Darüber hinaus sehen die „Trockenleasing“-Verträge vor, dass FedEx den Vertrag schriftlich kündigen kann, wenn 60 % oder mehr der Einnahmen von MAC oder CSA (ohne Einnahmen aus Erstattungszahlungen gemäß dem „Trockenleasing“-Vertrag) aus den gemäß dem jeweiligen „Trockenleasing“-Vertrag erbrachten Dienstleistungen stammen, FedEx zum einzigen Kunden von MAC oder CSA wird oder MAC oder CSA weniger als sechs Mitarbeiter beschäftigen. Zum Zeitpunkt dieses Berichts könnte FedEx jeden der „Trockenleasing“-Verträge gemäß dieser Bestimmung kündigen. Die kurzfristige Natur der Vereinbarungen mit FedEx ist in der Luftfrachtvertragszustelldienstbranche üblich, wo die Leistung täglich bewertet wird.
Zum 31. März 2024 hatte MAC und CSA insgesamt 105 Flugzeuge unter ihren „Trockenleasing“-Verträgen mit FedEx. Davon gelten 6 Cessna Caravan und 7 Sky Courier Flugzeuge als „soft geparkt“. „Soft geparkte“ Flugzeuge bleiben trotzdem unter den Vereinbarungen des Unternehmens mit FedEx, jedoch zu einer reduzierten Verwaltungsgebühr im Vergleich zu Flugzeugen, die im Betrieb sind. MAC und CSA führen weiterhin Wartungsarbeiten an „soft geparkten“ Flugzeugen durch, diese sind jedoch nicht besetzt und fliegen keine geplanten Routen. Darüber hinaus wurden 3 Cessna Caravan als „hard geparkt“ eingestuft. „Hard geparkte“ Flugzeuge sind durch die Vereinbarungen mit FedEx abgedeckt, erhalten keine Verwaltungsgebühr und fliegen keine geplanten Routen, erhalten jedoch eine nominale Lagergebühr.
Die Einnahmen aus den Verträgen von MAC und CSA mit FedEx machten für das am 31. März 2024 endende Geschäftsjahr etwa 36 % des konsolidierten Umsatzes des Unternehmens aus.
MAC und CSA operieren unter separaten Luftfahrtzertifizierungen. MAC ist nach den Vorschriften der FAA für den Betrieb nach Teil 121, Teil 135 und Teil 145 zertifiziert. Diese Zertifizierungen erlauben MAC den Betrieb und die Wartung von Flugzeugen, die eine maximale Frachtkapazität von 7.500 Pfund für die Cessna Caravan 208B unter Teil 135 und eine maximale Frachtkapazität von 14.000 Pfund für die ATR-42 und 17.800 Pfund für die ATR-72 Flugzeuge unter Teil 121 haben. Die maximale Nutzlast (Frachtkapazität) für die Cessna 408, die unter Teil 135 betrieben wird, beträgt 6.000 Pfund. Die maximale strukturelle Nutzlast (Frachtkapazität) für die ATR72-600F, die unter Teil 121 betrieben wird, beträgt 20.281 Pfund. CSA ist nach den Vorschriften der FAA für den Betrieb und die Wartung von Flugzeugen unter Teil 135 zertifiziert. Diese Zertifizierung erlaubt CSA den Betrieb von Flugzeugen mit einer maximalen Frachtkapazität von 7.500 Pfund.
Die Cessna Caravan 208B Flugzeuge werden gemäß einem von der FAA genehmigten Flugzeuginspektionsprogramm („AAIP“) gewartet. Die Inspektionsintervalle reichen von 100 bis 200 Stunden. Die aktuelle Motorüberholungsperiode für die Cessna-Flugzeuge beträgt 8.000 Stunden.
Die ATR-42 und ATR-72 Flugzeuge werden gemäß einem kontinuierlichen lufttüchtigen Wartungsprogramm nach Teil 121 der FAA-Vorschriften gewartet. Das Programm umfasst A- und C-Servicechecks sowie Kalenderchecks mit einer Dauer von wöchentlich bis zu 12 Jahren. Die Motorüberholungsperiode beträgt 6.000 Stunden.
Die Cessna Caravan 408 Flugzeuge werden gemäß einem von der FAA genehmigten AAIP gewartet. Das Inspektionsprogramm umfasst Checks von 400 bis 5.600 Flugstunden und Kalenderchecks von 18 Monaten bis 120 Monaten.
MAC und CSA operieren in einem Nischenmarkt innerhalb eines stark umkämpften Vertragsfrachtträgermarktes. MAC und CSA sind zwei von neun Trägern, die in den USA als FedEx-Zubringerträger tätig sind. MAC und CSA werden anhand von Sicherheits-, Zuverlässigkeits-, Einhaltung von Bundes-, Landes- und geltenden ausländischen Vorschriften, Preis und anderen servicebezogenen Messungen mit den anderen neun FedEx-Zubringern verglichen.
FedEx führt regelmäßige Audits bei MAC und CSA durch, und diese Audits sind ein integraler Bestandteil der Beziehung zwischen dem Träger und FedEx. Die Audits prüfen die Einhaltung der „Trockenleasing“-Verträge und bewerten das allgemeine interne Kontrollumfeld des Trägers, insbesondere im Zusammenhang mit der Abwicklung von Rechnungen für von FedEx erstattungsfähige Kosten. Der Umfang dieser Audits erstreckt sich in der Regel über die einfache Validierung von Rechnungsdaten gegenüber den unterstützenden Unterlagen von Dritten hinaus. Die Auditteams untersuchen im Allgemeinen die Prozesse und internen Kontrollverfahren des Betreibers.
Am 31. Januar 2023 erwarb das Unternehmen WASI, eine Flugzeugreparaturstation, die im Jahr 1986 den Betrieb aufnahm. WASI ist eine zertifizierte FAA/EASA-Teil-145-Reparaturstation (Nr. OWRF547L) und spezialisiert sich auf mittelgroße Passagierregionaljets, regionale/kommunale Turboprops, Frachtflugzeuge und andere Betreiber. Es unterhält eine voll ausgestattete Triebwerkswerkstatt mit Werkzeugen und Triebwerkslaufständen. Die Dienstleistungen von WASI umfassen Inspektionen, Vertragswartung, Renovierung, strukturelle Reparaturen und Modifikationen, Avionik, Triebwerkservice-Renovierung und -Upgrades.
Verkauf von Bodenausrüstung
GGS hat seinen Sitz in Olathe, Kansas, und stellt Flugzeugenteisungsgeräte und andere spezialisierte Ausrüstungen her, die an inländische und internationale Passagier- und Frachtfluggesellschaften, Bodenabfertigungsunternehmen, die United States Air Force („USAF“), Flughäfen und Industriekunden verkauft und gewartet werden. Die Produktlinie von GGS umfasst Flugzeugenteisungsgeräte, Scherenhubtische, militärische und zivile Dekontaminationsgeräte, Flugfeld-Schleppfahrzeuge, Glykol-Rückgewinnungsfahrzeuge und andere spezialisierte Ausrüstungen. Im zum 31. März 2024 endenden Geschäftsjahr machten die Umsätze mit Enteisungsgeräten etwa 74 % der Umsätze von GGS aus.
GGS entwirft und entwickelt seine Produkte. Komponenten von Drittanbietern werden bei der Montage seiner Endprodukte verwendet. Die Komponenten stammen aus einer vielfältigen Lieferkette. Die Hauptkomponenten für mobile Enteisungsgeräte sind das Fahrgestell (ein kommerzieller mittelschwerer oder schwerer Lkw), der Flüssigkeitstank, ein Auslegersystem, das Flüssigkeitszufuhrsystem und Heizgeräte. GGS nutzt kontinuierliche Verbesserungen und andere Techniken, um die Effizienz und das Design seiner Produkte zu verbessern, um Preiserhöhungen für seine Kunden zu minimieren, auf regulatorische Änderungen wie Emissionsstandards zu reagieren und technologische Verbesserungen zur Steigerung der Effizienz seiner Produkte zu integrieren. Zu den Verbesserungen gehören die Entwicklung von mobilen Enteisungseinheiten für einen Bediener, ein patentiertes Premium-Enteisungs-Mischsystem und ein effizienteres Gebläse-Enteisungssystem.
GGS stellt fünf Grundmodelle von mobilen Enteisungsgeräten mit Kapazitäten von 1.200 bis 2.800 Gallonen her. GGS bietet auch fest installierte Enteisungsgeräte an. Jedes Modell kann auf Anfrage des Kunden angepasst werden, einschließlich Konfiguration für einen Bediener, Feuerunterdrückungsausrüstung, offenes Korbdesign oder geschlossenes Kabinendesign, ein patentiertes Gebläse-Enteisungsdüsensystem, ein Bord-Glykol-Mischsystem zur erheblichen Reduzierung des Glykolverbrauchs sowie Farbe und Stil der Außenverkleidung. GGS stellt auch fünf Modelle von Scherenhubgeräten her, für Catering, Kabinenservice und Wartungsservice von Flugzeugen, und hat eine Reihe von Dekontaminationsgeräten, Flugfeld-Schleppfahrzeugen, Glykol-Rückgewinnungsfahrzeugen und anderen speziellen mobilen Geräten entwickelt.
Das Geschäft mit mobilen Enteisungsgeräten von GGS war historisch saisonal, wobei die Umsätze in der Regel in den vierten und ersten Geschäftsquartalen (Jahr bis März 2024) niedriger sind, da kommerzielle Enteisungsgeräte typischerweise vor der Wintersaison geliefert werden. Das Unternehmen setzt seine Bemühungen fort, die saisonalen Schwankungen der Umsätze und Gewinne von GGS zu reduzieren, indem es seine internationale und nationale Kundenbasis sowie sein Produktangebot erweitert.
Im Oktober 2021 erhielt GGS einen neuen Vertrag zur Lieferung von Enteisungsfahrzeugen an die USAF. Diese Vereinbarung erneuerte den ursprünglichen Vertrag von GGS mit der USAF, der im Juli 2009 abgeschlossen wurde. Gemäß dem Vertrag musste GGS für jeden einjährigen Zeitraum während der Vertragsdauer jährliche Preise festlegen. Darüber hinaus können aufgrund des Volumens der im jeweiligen Jahr gekauften kommerziellen Artikel Rabatte in die Preise eingerechnet werden und spiegeln die eingereichten Preise wider. Mit der Erwartung, dass alle Optionsjahre von der Regierung ausgeführt werden, würde dieser Vertrag am 21. Oktober 2027 auslaufen.
GGS verkaufte im Geschäftsjahr bis zum 31. März 2024 insgesamt 9 und 14 Enteisungsgeräte gemäß dem aktuellen Vertrag mit der USAF, darunter sowohl Modelle GL 1800 als auch ER 2875, und alle Geräte wurden von der USAF akzeptiert. GGS hat bereits bestätigte Bestellungen von 14 Enteisungsgeräten für die Lieferung im Geschäftsjahr 2025 erhalten und erwartet die Lieferung sowohl von Modellen GL 1800 als auch ER 2875 im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025.
Kommerzielle Flugzeugtriebwerke und -teile
Contrail und Jet Yard (erworben im Geschäftsjahr 2017), AirCo (gegründet im Mai 2017), Worthington (erworben im Mai 2018), Jet Yard Solutions (gegründet im Januar 2021), Air'Zona (erworben im März 2021), LGSS (gegründet im März 2022) und Crestone Air Partners („Crestone“, gegründet im April 2022) bilden das Segment für kommerzielle Flugzeugtriebwerke und -teile der Unternehmensaktivitäten. Contrail ist ein Anbieter von Handel, Leasing und Teilelösungen für kommerzielle Flugzeuge. Sein Hauptaugenmerk liegt auf den CFM International CFM56-3/-5/-7 Triebwerken und dem International Aero Engines V2500A5 Triebwerk, die die beiden am häufigsten verwendeten schmalen Einzelgang-Flugzeuge, die kommerziell geflogen werden, antreiben - die Boeing 737 Classic / 737 NG und die Airbus A320-Familie. Contrail erwirbt kommerzielle Flugzeuge, Triebwerke und Komponenten zum Zweck des Verkaufs, Handels, Leasings und der Demontage/Überholung. Contrail besitzt eine ASA-100-Akkreditierung von der Aviation Suppliers Association.
Jet Yard und Jet Yard Solutions bieten kommerzielle Flugzeuglagerung, Lagerungswartung und Flugzeugdemontage/Teilungsdienste in Einrichtungen, die auf dem Pinal Air Park in Marana, Arizona, gepachtet sind. Das vorherrschende Klima in diesem Bereich von Arizona bietet Bedingungen, die für die langfristige Lagerung von Flugzeug
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
