Die U.S. Physical Therapy, Inc. ist in den Bereichen Physiotherapie und Prävention von Arbeitsverletzungen tätig.
Durch die Tochtergesellschaften betreibt das Unternehmen ambulante Physiotherapiekliniken, die prä- und postoperative Versorgung für verschiedene orthopädische Störungen und sportbedingte Verletzungen, Behandlung von neurologischen Verletzungen und Rehabilitation von verletzten Arbeitnehmern anbieten.
Das Unternehmen hat auch eine Mehrheitsbeteiligung an Unternehmen, die führende A...
Die U.S. Physical Therapy, Inc. ist in den Bereichen Physiotherapie und Prävention von Arbeitsverletzungen tätig.
Durch die Tochtergesellschaften betreibt das Unternehmen ambulante Physiotherapiekliniken, die prä- und postoperative Versorgung für verschiedene orthopädische Störungen und sportbedingte Verletzungen, Behandlung von neurologischen Verletzungen und Rehabilitation von verletzten Arbeitnehmern anbieten.
Das Unternehmen hat auch eine Mehrheitsbeteiligung an Unternehmen, die führende Anbieter von Dienstleistungen zur Prävention von Arbeitsverletzungen ('IIP') sind. Die in diesem Bereich angebotenen Dienstleistungen umfassen präventive und rehabilitative Maßnahmen vor Ort, Leistungssteigerung, Eignungstests nach Arbeitsangebot, funktionale Kapazitätsbewertungen und ergonomische Bewertungen. Die meisten IIP-Dienstleistungen werden direkt von Arbeitgebern in Anspruch genommen und bezahlt, darunter auch eine Reihe von Fortune-500-Unternehmen. Zu den weiteren Kunden zählen große Versicherer und deren Auftragnehmer. Diese Dienstleistungen werden von Industrial Sports Medicine Professionals erbracht, die hauptsächlich aus spezialisierten zertifizierten Sporttrainern ('ATCs') bestehen.
Die Strategie des Unternehmens besteht darin, weiterhin ambulante Physiotherapiepraxen zu erwerben, ambulante Physiotherapiekliniken als Satelliten in bestehenden Partnerschaften zu entwickeln und Unternehmen zu erwerben, die Dienstleistungen im Bereich der Prävention von Arbeitsverletzungen erbringen oder bedienen.
Praktisch alle Umsätze des Unternehmens stammen von privaten und staatlichen Drittzahlern. Im Jahr 2023 wurden etwa 63,4% der Umsätze des Unternehmens kollektiv aus Managed-Care-Plänen, kommerziellen Krankenversicherungen, Zahlern von Arbeitsunfällen und anderen privaten Zahlungsquellen erzielt, während etwa 36,6% der Umsätze des Unternehmens aus Medicare und Medicaid stammten.
Segment Physiotherapiebetrieb
Das Segment Physiotherapiebetrieb des Unternehmens wird hauptsächlich über Partnerschaften mit Tochterkliniken ('Klinikpartnerschaften') betrieben, bei denen das Unternehmen in der Regel ein 1%iges allgemeines Partnerschaftsinteresse an den Klinikpartnerschaften besitzt. Die begrenzten Partnerschaftsinteressen des Unternehmens liegen in der Regel zwischen 65% und 75% (eine Spanne von 10% bis 99%) an den Klinikpartnerschaften. Für die große Mehrheit der Klinikpartnerschaften ist der leitende Gesundheitsdienstleister ein Physiotherapeut, der das verbleibende begrenzte Partnerschaftsinteresse an der Klinikpartnerschaft besitzt. Der leitende Therapeut jeder Klinik besitzt direkt oder indirekt das verbleibende begrenzte Partnerschaftsinteresse an den meisten Kliniken (im Folgenden als 'Klinikpartnerschaften' bezeichnet). Im Allgemeinen haben die Therapeutenpartner kein Interesse an den Nettogewinnen der Klinikpartnerschaften, außer im Umfang ihrer Kapitalkonten. Da das Unternehmen auch Satellitenklinik-Einrichtungen bestehender Kliniken entwickelt, bestehen die meisten Klinikpartnerschaften aus mehr als einem Klinikstandort. Das Unternehmen betreibt in geringerem Umfang einige Kliniken durch hundertprozentige Tochtergesellschaften unter Gewinnbeteiligungsvereinbarungen mit Therapeuten (im Folgenden als 'vollständig im Besitz befindliche Einrichtungen' bezeichnet).
Das Unternehmen betrieb am 31. Dezember 2023 671 Kliniken in 42 Bundesstaaten. Die höchste Konzentration von Kliniken des Unternehmens liegt in den folgenden Bundesstaaten: Texas, Tennessee, Michigan, Virginia, Florida, Oregon, Maryland, Pennsylvania, Georgia, Missouri, Idaho, Arizona, South Carolina, Alabama und Connecticut. Zusätzlich zu den 671 Kliniken verwaltete das Unternehmen am 31. Dezember 2023 43 Physiotherapiepraxen für nicht verbundene Ärztegruppen und Krankenhäuser.
Eine typische Klinik des Unternehmens nimmt 1.000 bis 7.000 Quadratfuß Mietfläche in einem Bürogebäude oder Einkaufszentrum ein. Es gibt 25 Kliniken, die über 7.000 Quadratfuß bis 16.500 Quadratfuß Fläche einnehmen. Das Unternehmen bemüht sich, ebenerdige Flächen für den einfachen Zugang der Patienten zu den Kliniken des Unternehmens zu mieten.
Jede Klinikpartnerschaft behält eine unabhängige lokale Identität bei und profitiert gleichzeitig von nationalen Einkaufsmöglichkeiten, verhandelten Verträgen mit Drittzahlern, zentralisierten Unterstützungsdiensten und Managementpraktiken. Unter einer Managementvereinbarung bietet das Unternehmen eine Vielzahl von Unterstützungsdiensten für jede Klinik an, darunter die Überwachung der Standortauswahl, des Baus, des Klinikdesigns und der Geräteauswahl, die Einrichtung von Buchhaltungssystemen und Abrechnungsverfahren, die Schulung des Büropersonals, die Bearbeitung von Kreditorenkonten, die operative Leitung, die Prüfung der regulatorischen Einhaltung, die Lohnabrechnung, die Leistungsverwaltung, Buchhaltungsdienstleistungen, Rechtsdienstleistungen, Qualitätskontrolle und Marketingunterstützung.
Das Unternehmen bietet Dienstleistungen in seinen Kliniken auf ambulanter Basis an. Die Patienten werden in der Regel etwa eine Stunde pro Tag zwei- bis dreimal pro Woche behandelt, in der Regel für zwei bis sechs Wochen. Das Unternehmen berechnet in der Regel die Behandlung auf Basis eines prozeduralen Ansatzes. Medicare-Patienten werden auf der Grundlage vorgeschriebener Zeitintervalle und der Abrechnungsstandards von Medicare berechnet. Darüber hinaus entwickeln die Kliniken des Unternehmens, wenn angebracht, individuelle Erhaltungs- und Selbstmanagementübungsprogramme, die nach der Behandlung fortgesetzt werden sollen. Das Unternehmen bewertet kontinuierlich das Potenzial zur Entwicklung neuer Dienstleistungen und zur Erweiterung der Methoden zur Bereitstellung der bestehenden Dienstleistungen des Unternehmens auf effizienteste Weise bei gleichzeitiger Bereitstellung hochwertiger Patientenversorgung.
Die Therapeuten in den Kliniken des Unternehmens führen zunächst eine umfassende Bewertung jedes Patienten durch, gefolgt von einem auf die Verletzung abgestimmten Behandlungsplan, der vom Arzt des Patienten verschrieben wird. Der Behandlungsplan kann eine Reihe von Verfahren umfassen, darunter therapeutische Übungen, manuelle Therapietechniken, Ultraschall, Elektrostimulation, Heizkissen, Iontophorese, Schulung in der Bewältigung von Alltagsfähigkeiten und Heimübungsprogramme. Das Geschäft einer Klinik stammt hauptsächlich aus Überweisungen durch lokale Ärzte.
Patientenversorger und Personalbesetzung
Die typische Mindestbesetzung in einer Klinik besteht aus einem lizenzierten Physiotherapeuten und einem Büroleiter. Bei steigender Patientenzahl kann das Personal auch zusätzliche Physiotherapeuten, Ergotherapeuten, Therapieassistenten, Hilfskräfte, Bewegungswissenschaftler, Sporttrainer und Büropersonal umfassen. Therapiedienste werden unter Aufsicht eines lizenzierten Therapeuten erbracht.
Das Unternehmen bemüht sich weiterhin darum, Physiotherapeuten einzustellen, die Beziehungen zu Ärzten und anderen Überweisungsquellen aufgebaut haben, indem es diesen Therapeuten ein wettbewerbsfähiges Gehalt und Anreize basierend auf der Rentabilität der von ihnen geleiteten Klinik bietet. Bei Mehrklinikpraxen, an denen das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung erwirbt, bleiben die früheren Eigentümer in der Regel als Angestellte erhalten, um den Klinikbetrieb zu leiten, behalten eine nicht beherrschende Beteiligung an den Kliniken und erhalten ein wettbewerbsfähiges Gehalt für die Leitung des Klinikbetriebs. Darüber hinaus hat das Unternehmen Satellitenklinikeinrichtungen als Teil bestehender Klinikpartnerschaften und vollständig im Besitz befindlicher Einrichtungen entwickelt, so dass eine beträchtliche Anzahl von Klinikpartnerschaften und vollständig im Besitz befindlichen Einrichtungen an mehreren Klinikstandorten betrieben wird. Im Jahr 2024 beabsichtigt das Unternehmen, weiterhin Mehrklinikpraxen zu erwerben und ambulante Physiotherapiekliniken als Satelliten in bestehenden Partnerschaften zu entwickeln, während es die Patientenzahlen durch Marketing und neue Programme erhöht.
In der Regel schließt jeder Therapeutenpartner oder -leiter, einschließlich derjenigen, die bei Klinikpartnerschaften angestellt sind, an denen das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung erworben hat, einen mehrjährigen Arbeitsvertrag für einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren mit ihrer Klinikpartnerschaft ab. Jeder Vertrag sieht in der Regel eine Wettbewerbsklausel für die Dauer seiner Beschäftigung und bis zu zwei Jahre danach vor. Gemäß jedem Arbeitsvertrag erhält der Therapeutenpartner ein Grundgehalt und kann einen Bonus basierend auf den von seiner Klinikpartnerschaft oder spezifischen Klinik generierten Nettoumsätzen oder Gewinnen erhalten. Im Fall von Klinikpartnerschaften erhält der Therapeutenpartner Ausschüttungen basierend auf seinem Beteiligungsanteil. Bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses hat das Unternehmen in der Regel das Recht, den Partnerschaftsanteil des Therapeuten an den Klinikpartnerschaften zu erwerben. Für diejenigen Klinikpartnerschaften, die das Unternehmen im Rahmen eines Erwerbs geschaffen hat, hat der Partner des Unternehmens auch das Recht, das Unternehmen zu veranlassen, seinen Anteil nach Beendigung seines Arbeitsverhältnisses zu erwerben, in der Regel nach einer festgelegten Haltefrist.
Die Zahlungsquellen für die Physiotherapiebetriebe sind hauptsächlich Managed-Care-Programme, kommerzielle Krankenversicherungen, Medicare/Medicaid und Unfallversicherungen. Kommerzielle Krankenversicherungen, Medicare und Managed-Care-Programme bieten in der Regel Deckung für Patienten, die die Kliniken des Unternehmens nutzen, nachdem die Patienten normale Selbstbehalte und Eigenbeteiligungen gezahlt haben. Die Gesetze zur Unfallversicherung verlangen in der Regel von Arbeitgebern, die Kosten für medizinische Rehabilitation für ihre Mitarbeiter bei arbeitsbedingten Verletzungen und Behinderungen direkt oder indirekt durch Versicherungen zu tragen und in einigen Rechtsgebieten obligatorische berufliche Rehabilitation ohne Selbstbehalte, Eigenbeteiligungen oder Kostenbeteiligung. Behandlungen für Patienten, die an Personenschäden beteiligt sind, werden in der Regel aus den Erlösen von Vergleichen mit Versicherungsgesellschaften oder aus günstigen Urteilen bezahlt. Wenn ein ungünstiges Urteil vorliegt, werden Inkassobemühungen in der Regel nicht gegen den Patienten unternommen und das Konto des Patienten wird gegen etablierte Rückstellungen abgeschrieben. Die Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen im Zusammenhang mit allen Arten von Forderungen werden regelmäßig überprüft und angepasst, wenn es angemessen ist.
Das Physiotherapiegeschäft des Unternehmens hängt in erheblichem Maße von den Beziehungen des Unternehmens zu kommerziellen Krankenversicherungen, Krankenversicherungen, bevorzugten Anbieterorganisationen und Unfallversicherungen ab. In einigen geografischen Gebieten müssen die Kliniken des Unternehmens von wichtigen Krankenversicherungen und bevorzugten Anbieterplänen als Anbieter genehmigt werden, um Zahlungen zu erhalten. Das Versäumnis, diese Genehmigungen zu erhalten oder aufrechtzuerhalten, würde sich negativ auf die finanziellen Ergebnisse auswirken.
Im Jahr bis zum 31. Dezember 2023 stammten etwa 40,3% der Besuche des Unternehmens und 36,6% seiner Nettopatienteneinnahmen von Patienten mit Medicare- oder Medicaid-Programmabdeckung. Um eine Medicare-Erstattung zu erhalten, muss eine Einrichtung (Medicare-zertifizierte Rehabilitationsagentur) oder der einzelne Therapeut (Physio-/Ergotherapeut in Privatpraxis) die geltenden Teilnahmebedingungen erfüllen, die vom Gesundheits- und Sozialministerium ('HHS') in Bezug auf den Typ der Einrichtung, die Ausrüstung, die Aufzeichnungen, das Personal und die medizinischen Versorgungsstandards festgelegt wurden, und auch alle staatlichen und lokalen Gesetze einhalten. Das HHS inspiziert oder überprüft, durch die Zentren für Medicare & Medicaid Services ('CMS') und benannte Agenturen, regelmäßig Kliniken/Anbieter für Genehmigung und/oder Einhaltung. Das Versäumnis der Tochtergesellschaften des Unternehmens, Zertifizierungen als Medicare-Anbieter zu erhalten oder aufrechtzuerhalten oder sich als Gruppe von Physio-/Ergotherapeuten in Privatpraxis einzuschreiben, könnte sich negativ auf die finanziellen Ergebnisse auswirken.
Das Unternehmen konzentriert seine Marketingbemühungen hauptsächlich auf Ärzte, einschließlich Orthopäden, Neurochirurgen, Physiatristen, Internisten, Podologen, Arbeitsmediziner und Allgemeinmediziner. Bei der Vermarktung an die Ärzte betont das Unternehmen sein Engagement für eine qualitativ hochwertige Patientenversorgung und regelmäßige Kommunikation mit den Ärzten über den Fortschritt der Patienten. Das Unternehmen beschäftigt Personal, um Klinikleitern bei der Entwicklung und Umsetzung von Marketingplänen für die Ärztegemeinschaft zu unterstützen und Beziehungen zu Krankenversicherungen, bevorzugten Anbieterorganisationen, Fallmanagern und Versicherungsgesellschaften aufzubauen.
Dienstleistungen zur Prävention von Arbeitsverletzungen
Die im IIP-Segment erbrachten Dienstleistungen umfassen präventive und rehabilitative Maßnahmen vor Ort, Leistungssteigerung, Eignungstests nach Arbeitsangebot, funktionale Kapazitätsbewertungen und ergonomische Bewertungen. Die Mehrheit dieser Dienstleistungen wird direkt von Arbeitgebern in Anspruch genommen und bezahlt, darunter auch eine Reihe von Fortune-500-Unternehmen. Zu den weiteren Kunden zählen große Versicherer und deren Auftragnehmer. Das Unternehmen erbringt diese Dienstleistungen durch Industrial Sports Medicine Professionals, die sowohl aus Physiotherapeuten als auch aus ATCs bestehen.
Im März 2017 erwarb das Unternehmen eine 55%ige Beteiligung an einem ersten IIP-Unternehmen. Am 30. April 2018 erwarb das Unternehmen eine 65%ige Beteiligung an einem weiteren Unternehmen im IIP-Sektor und vereinte dann die beiden Unternehmen. Nach der Kombination besaß das Unternehmen eine 59,45%ige Beteiligung am kombinierten Unternehmen, Briotix Health, Limited Partnership ('Briotix Health'). Am 11. April 2019 erwarb das Unternehmen 100% eines dritten Anbieters von Dienstleistungen zur Prävention von Arbeitsverletzungen. Das erworbene Unternehmen ist auf die Bereitstellung von Verletzungsprävention und -versorgung, Eignungstests nach Arbeitsangebot, funktionale Kapazitätsbewertungen und Rückkehr-zur-Arbeit-Dienstleistungen spezialisiert. Es erbringt diese Dienstleistungen in einem Netzwerk in 45 Bundesstaaten, einschließlich vor Ort an elf Kundenstandorten. Das Geschäft wurde dann mit Briotix Health kombiniert, wodurch die Beteiligungsposition des Unternehmens an der Partnerschaft auf etwa 76% erhöht wurde. Am 30. September 2021 erwarb das Unternehmen ein Unternehmen, das sich auf Rückkehr-zur-Arbeit- und ergonomische Dienstleistungen spezialisiert hat, unter anderem, und trug diese Vermögenswerte zu Briotix Health bei. Am 31. Oktober 2023 tätigte das Unternehmen eine weitere Akquisition und erwarb zu 100% ein IIP-Unternehmen und trug dessen Vermögenswerte zu Briotix Health bei. Im Rahmen der Akquisition im
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
