Suburban Propane Partners, L.P. fungiert als landesweiter Vermarkter und Distributor einer vielfältigen Produktpalette, die den Energiebedarf seiner Kunden deckt.
Das Unternehmen hat sich auf die Verteilung von Propan, erneuerbarem Propan, erneuerbarem Erdgas ('RNG'), Heizöl und raffinierten Brennstoffen spezialisiert, sowie auf das Marketing von Erdgas und Strom in deregulierten Märkten und die Produktion und Investition in kohlenstoffarme Kraftstoffalternativen. Zur Unterstützung der Kernmark...
Suburban Propane Partners, L.P. fungiert als landesweiter Vermarkter und Distributor einer vielfältigen Produktpalette, die den Energiebedarf seiner Kunden deckt.
Das Unternehmen hat sich auf die Verteilung von Propan, erneuerbarem Propan, erneuerbarem Erdgas ('RNG'), Heizöl und raffinierten Brennstoffen spezialisiert, sowie auf das Marketing von Erdgas und Strom in deregulierten Märkten und die Produktion und Investition in kohlenstoffarme Kraftstoffalternativen. Zur Unterstützung der Kernmarketing- und Vertriebsaktivitäten des Unternehmens installiert und wartet es eine Vielzahl von Heimkomfortgeräten, insbesondere im Bereich Heizung und Belüftung. Zusammen mit seinen Vorgängerunternehmen ist das Unternehmen kontinuierlich im Einzelhandelsgeschäft mit Propan tätig.
Das Unternehmen führt sein Geschäft hauptsächlich über Suburban Propane, L.P., eine Delaware Limited Partnership, die das Propan-Geschäft und die Vermögenswerte des Unternehmens betreibt (die 'Operating Partnership'), sowie über seine direkten und indirekten Tochtergesellschaften.
Zu den direkten und indirekten Tochtergesellschaften der Operating Partnership gehören Suburban Heating Oil Partners, LLC, die die Vermögenswerte des Heizöl- und raffinierten Brennstoffgeschäfts des Unternehmens besitzt und betreibt; Agway Energy Services, LLC, die die Vermögenswerte des Erdgas- und Stromgeschäfts des Unternehmens besitzt und betreibt; Suburban Sales and Service, Inc., die einen Teil der Servicearbeiten des Unternehmens sowie das Geräte- und Ersatzteilgeschäft durchführt; und Suburban Renewable Energy, LLC ('Suburban Renewable Energy'), die als Plattform für die Investitionen des Unternehmens in innovative erneuerbare Energietechnologien und -unternehmen dient. Das Heizöl- und raffinierte Brennstoffgeschäft, das Erdgas- und Stromgeschäft, die Dienstleistungen und das erneuerbare Energiewesen des Unternehmens sind entweder als Kapitalgesellschaften strukturiert, die als Kapitalgesellschaften behandelt werden, oder als Kapitalgesellschaften (zusammen als 'Kapitalgesellschaften' bezeichnet) und unterliegen daher der Körperschaftsteuer.
Am 28. Dezember 2022 erwarb Suburban Renewable Energy eine Plattform von RNG-Produktionsanlagen (der 'RNG-Erwerb') von Equilibrium Capital Group ('Equilibrium'), einem führenden nachhaltigkeitsorientierten Vermögensverwaltungsunternehmen.
Im Geschäftsjahr 2022 erwarb Suburban Renewable Energy eine 25%ige Beteiligung an Independence Hydrogen, Inc. ('IH'), einem von Veteranen geführten und betriebenen, privat geführten Unternehmen, das ein gasförmiges Wasserstoffökosystem entwickelt, um lokal bezogenen Wasserstoff an lokale Märkte zu liefern, mit Schwerpunkt auf Anwendungen im Materialhandling und Backup-Strom. Ebenfalls im Geschäftsjahr 2022 schloss Suburban Renewable Energy eine Vereinbarung zur Errichtung, zum Besitz und Betrieb eines neuen Biodigestersystems mit Adirondack Farms, einem Familienmilchbetrieb im Clinton County, New York ('Adirondack Farms'), zur Produktion von RNG.
Im Geschäftsjahr 2020 erwarb die Operating Partnership eine 38%ige Beteiligung an Oberon Fuels, Inc. ('Oberon'), einem Entwicklungsstadium-Produzenten von kohlenstoffarmem erneuerbarem Dimethylether ('rDME')-Transportkraftstoff.
Strategie
Die Schlüsselelemente der Strategie des Unternehmens sind strategische Investitionen in den kontinuierlichen Ausbau seiner erneuerbaren Energieplattform zu tätigen; seinen Kundenstamm durch Verbesserung der Kundenbindung und Gewinnung neuer Kunden zu erweitern; selektive Übernahmen von ergänzenden Unternehmen oder Vermögenswerten zu tätigen; einen internen Fokus auf die Steigerung der Betriebseffizienz, die Anpassung seiner Kostenstruktur und die Verbesserung seiner Kundenstruktur zu wahren; und selektive Veräußerungen nicht strategischer Vermögenswerte zu tätigen.
Segmentierung
Das Unternehmen verwaltet und bewertet seine Geschäftstätigkeit in vier operativen Segmenten, von denen drei berichtspflichtige Segmente sind: Propan, Heizöl und raffinierte Brennstoffe sowie Erdgas und Strom.
Propan
Propan ist ein Nebenprodukt der Erdgasverarbeitung und der Erdölraffination. Es ist eine saubere Energiequelle, die aufgrund ihrer Transportfähigkeit und einfachen Handhabung im Vergleich zu alternativen eigenständigen Energiequellen anerkannt ist. Der Einsatz von Propan fällt in drei große Kategorien, wie z.B. in den Bereichen Wohnen, Gewerbe und Regierungsanwendungen; industrielle Anwendungen; und landwirtschaftliche Verwendungen.
Im Wohn-, Gewerbe- und Regierungsmarkt wird Propan hauptsächlich für die Raumheizung, Warmwasserbereitung, Wäschetrocknung und Kochen verwendet. Industriekunden verwenden Propan im Allgemeinen als Kraftstoff für Straßenfahrzeuge, Gabelstapler und stationäre Motoren, zum Heizen von Öfen, als Schneidgas und in anderen Prozessanwendungen. Auf dem landwirtschaftlichen Markt wird Propan hauptsächlich für das Trocknen von Tabak, das Trocknen von Ernten, das Brüten von Geflügel und die Unkrautbekämpfung verwendet.
Propan wird aus Erdgas oder Ölquellengas in Verarbeitungsanlagen gewonnen oder während des Raffinationsprozesses aus Rohöl abgetrennt. Es wird normalerweise in flüssigem Zustand unter mäßigem Druck oder Kühlung transportiert und gelagert, um die Handhabung beim Versand und Vertrieb zu erleichtern. Wenn der Druck freigesetzt oder die Temperatur erhöht wird, wird Propan zu einem brennbaren Gas, das farblos und geruchlos ist, obwohl ein Geruchsstoff hinzugefügt wird, um seine Erkennung zu ermöglichen. Propan ist ungiftig, verbrennt sauber und erzeugt beim Verbrauch praktisch keine Partikel. Darüber hinaus ist die Beteiligung des Unternehmens an Oberon im Propansegment enthalten.
Produktverteilung und Marketing
Das Unternehmen vertreibt Propan und erneuerbares Propan über ein landesweites Einzelhandelsvertriebsnetzwerk mit etwa 700 Standorten in 42 Bundesstaaten zum Stand 28. September 2024. Die Aktivitäten des Unternehmens konzentrieren sich hauptsächlich auf die Ost- und Westküstenregionen der Vereinigten Staaten sowie auf Teile der Mittelwestregion der Vereinigten Staaten und Alaska. Zum Stand 28. September 2024 betreute das Unternehmen etwa 950.000 Propankunden. Typischerweise befinden sich die Kundendienstzentren des Unternehmens in Vorort- und ländlichen Gebieten, in denen Erdgas nicht leicht verfügbar ist. Im Allgemeinen bestehen diese Kundendienstzentren aus einem Büro, einer Geräteausstellung, einem Lager und Serviceeinrichtungen, mit einem oder mehreren 18.000 bis 30.000-Gallonen-Lagertanks auf dem Gelände. Etwa 60% der Wohnkunden des Unternehmens erhalten ihren Propanzuschuss über ein automatisches Lieferungssystem. Diese Lieferungen werden durch proprietäre Technologie geplant, basierend auf den historischen Verbrauchsmustern jedes Kunden und den vorherrschenden Wetterbedingungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen seinen Kunden einen Budgetzahlungsplan an, bei dem die geschätzten jährlichen Propankäufe und Serviceverträge des Kunden in einer Reihe von geschätzten gleichmäßigen monatlichen Zahlungen über einen Zeitraum von zwölf Monaten bezahlt werden. Von den Kundendienstzentren aus verkauft das Unternehmen auch Heiz- und Kochgeräte, installiert und wartet sie für Kunden, die Propangas von ihm kaufen, und verkauft an einigen Standorten Propangassysteme für Kraftfahrzeuge.
Das Unternehmen verkauft Propan hauptsächlich an sieben Kundensegmente: Wohn-, Gewerbe-, Industrie- (einschließlich Motorkraftstoff), Regierungs-, landwirtschaftliche, andere Einzelhandelsnutzer und Großhandel. Etwa 96% der im Geschäftsjahr 2024 verkauften Propangallonen des Unternehmens gingen an Einzelhandelskunden: 42% dieser Propangallonen an Wohnkunden, 39% an Gewerbekunden, 9% an Industriekunden, 6% an Regierungskunden und 4% an landwirtschaftliche Kunden. Der Rest von etwa 4% der im Geschäftsjahr 2024 verkauften Propangallonen des Unternehmens entfiel auf Risikomanagementaktivitäten und Großkunden.
Einzelhandelslieferungen von Propan werden in der Regel an Kunden mittels Bobtail- und Rack-Lkw durchgeführt. Propan wird aus Bobtail-Lkw, die typischerweise Kapazitäten von 2.400 Gallonen bis 3.500 Gallonen Propan haben, in einen stationären Lagertank auf dem Gelände des Kunden gepumpt. Die Kapazität dieser Lagertanks reicht von etwa 100 Gallonen bis etwa 1.200 Gallonen, wobei ein typischer Tank eine Kapazität von 300 bis 400 Gallonen hat. Wie in der Propangasbranche üblich, besitzt das Unternehmen einen erheblichen Teil der Lagertanks auf den Grundstücken seiner Kunden. Das Unternehmen liefert Propan auch in tragbaren Zylindern an Einzelhandelskunden, die typischerweise eine Kapazität von 5 bis 35 Gallonen haben. Wenn diese Zylinder an Kunden geliefert werden, werden leere Zylinder vor Ort nachgefüllt oder zur Auffüllung an die Verteilerstandorte des Unternehmens transportiert. Das Unternehmen liefert Propan auch an bestimmte andere Großabnehmer in größeren Lastwagen, die als Transporter bekannt sind und durchschnittlich eine Kapazität von etwa 9.000 Gallonen haben.
Versorgung
Das Propanangebot des Unternehmens wird von etwa 40 Großhändlern an etwa 135 Versorgungspunkten in den USA und Kanada gekauft. Das Unternehmen tätigt seine Einkäufe hauptsächlich im Rahmen von Einjahresverträgen, die jährlich erneuert werden, und kauft auch Propan auf dem Spotmarkt. Propan wird im Allgemeinen von Raffinerien, Pipeline-Terminals, Lagerstätten (einschließlich des Lagerorts des Unternehmens in Elk Grove, Kalifornien) und Küstenterminals zu den Kundendienstzentren durch eine Kombination von Frachtführern, Eigentümer-Betreibern und Eisenbahntankwagen transportiert.
Im Geschäftsjahr 2024 stellten Energy Transfer LP ('ET'), das Crestwood Equity Partners L.P. erworben hat, und Targa Liquids Marketing and Trade LLC ('Targa') etwa 30% bzw. 15% der Gesamtpropaneinkäufe des Unternehmens bereit. Die Verfügbarkeit des Propangasangebots des Unternehmens hängt von mehreren Faktoren ab, darunter die Strenge des Winterwetters, das Ausmaß der konkurrierenden Nachfrage nach verfügbarem Angebot (z.B. Erntetrocknung und Exporte), die Verfügbarkeit von Transport- und Lagerinfrastruktur sowie der Preis und die Verfügbarkeit von konkurrierenden Brennstoffen wie Erdgas und Heizöl. Etwa 82% der Gesamtpropaneinkäufe des Unternehmens stammten aus inländischen Lieferanten und 100% kamen im Geschäftsjahr 2024 aus Nordamerika.
Das Unternehmen besitzt und betreibt eine große Propanspeicheranlage in Elk Grove, Kalifornien. Es betreibt auch kleinere Lageranlagen an anderen Standorten in den USA und hat Nutzungsrechte für Lageranlagen an zusätzlichen Standorten. Zum Stand 28. September 2024 war die Lagerkapazität der Anlage des Unternehmens in Elk Grove, Kalifornien an Dritte vermietet.
Heizöl und raffinierte Brennstoffe
Produktverteilung und Marketing
Das Unternehmen vermarktet und vertreibt Heizöl, Kerosin, Dieselkraftstoff und Benzin an etwa 27.000 Wohn- und Gewerbekunden hauptsächlich in der Nordostregion der Vereinigten Staaten. Der Absatz von Heizöl und raffinierten Brennstoffen betrug im Geschäftsjahr 2024 16,9 Millionen Gallonen. Etwa 63% der im Geschäftsjahr 2024 vom Unternehmen verkauften Heizöl- und raffinierten Brennstoffgallonen gingen an Wohnkunden, hauptsächlich für die Raumheizung, 7% an Gewerbekunden und 9% an andere Nutzer. Der Verkauf von Diesel und Benzin machte die verbleibenden 21% des Gesamtvolumens in diesem Segment im Geschäftsjahr 2024 aus. Heizöl hat im Vergleich zu Propan einen begrenzteren Verwendungszweck und wird fast ausschließlich für die Raum- und Wasserheizung in Wohn- und Gewerbegebäuden verwendet. Das Unternehmen verkauft Dieselkraftstoff und Benzin an Gewerbe- und Industriekunden, die diese hauptsächlich zur Betreibung von Kraftfahrzeugen verwenden.
Etwa 50% der Heizölkunden des Unternehmens erhalten ihr Heizöl über ein automatisches Lieferungssystem. Das Unternehmen verkauft, installiert und wartet auch Heizgeräte für Kunden, die Heizöl von ihm kaufen, von seinen Kundendienstzentren aus.
Die Lieferungen von Heizöl werden in der Regel an Kunden mittels Tankwagen-Lkw durchgeführt, die Kapazitäten von 2.500 Gallonen bis 3.000 Gallonen haben. Heizöl wird aus dem Tankwagen-Lkw in einen stationären Lagertank gepumpt, der sich auf dem Grundstück des Kunden befindet und im Besitz des Kunden ist. Die Kapazität der Lagertanks der Kunden reicht von etwa 275 Gallonen bis etwa 1.000 Gallonen.
Versorgung
Das Unternehmen bezieht Heizöl und andere raffinierte Brennstoffe in Pipeline-, Lkw- oder Tankwagenmengen und hat Verträge mit bestimmten Pipeline- und Terminalbetreibern über das Recht zum vorübergehenden Lagern von Heizöl an 13 Terminalanlagen, die ihm nicht gehören. Das Unternehmen hat Vereinbarungen mit bestimmten Heizöl-Lieferanten, die einen offenen Zugang zu Heizöl an bestimmten Terminals in der gesamten Nordostregion ermöglichen. Es kauft Heizöl von etwa 20 Lieferanten an etwa 45 Versorgungspunkten.
Erdgas und Strom
Das Unternehmen vermarktet Erdgas und Strom durch seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Agway Energy Services, LLC ('AES') in den deregulierten Märkten von New York und Pennsylvania, hauptsächlich an Wohn- und kleine Gewerbekunden. Im Wesentlichen verteilen die örtlichen Versorgungsunternehmen Strom und Erdgas über ihre Verteilungssysteme, und das Unternehmen arrangiert die Strom- oder Erdgasversorgung an bestimmten Lieferpunkten. Die Geschäftsstrategie dieses Segments besteht darin, seinen Marktanteil durch Konzentration auf das Wachstum des Kundenstamms und die Expansion in andere deregulierte Märkte, die als strategische Märkte betrachtet werden, zu erweitern.
Das Unternehmen bedient etwa 28.000 Erdgas- und Stromkunden in New York und Pennsylvania. Im Geschäftsjahr 2024 verkaufte es etwa 1,1 Millionen Dekathermen Erdgas und 135,7 Millionen Kilowattstunden Strom über das Erdgas- und Stromsegment. Etwa 88% der Kunden des Unternehmens waren Haushalte, und der Rest waren kleine gewerbliche und industrielle Kunden. Das Unternehmen hat Vereinbarungen mit mehreren örtlichen Versorgungsunternehmen, die Abrechnungs- und Inkassodienste gegen Gebühr anbieten.
Der Strombedarf des Unternehmens wird über den New York Independent System Operator ('NYISO') und die PJM Interconnection ('PJM') bezogen.
Alle anderen
Das Unternehmen verkauft, installiert und wartet verschiedene Arten von Ganzhausheizprodukten, Luftreinigern, Luftbefeuchtern und Raumheizungen für die Kunden seines Propan- und Heizölgeschäfts. Der Bedarf des Unternehmens wird durch Liefervereinbarungen mit mehreren großen regionalen Geräteherstellern und Vertriebsunternehmen gedeckt. Der Wettbewerb in diesem Geschäft erfolgt hauptsächlich mit kleinen, lokalen Heizungs- und Lüftungsanbietern und Auftragnehm
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
