Vail Resorts, Inc., zusammen mit seinen Tochtergesellschaften, betreibt Bergresorts und regionale Skigebiete.
### Segmente
Die Geschäftstätigkeiten des Unternehmens sind in drei berichtspflichtige Segmente unterteilt: Berg, Unterkunft und Immobilien.
Das Bergsegment des Unternehmens betreibt 42 Zielbergresorts und regionale Skigebiete (zusammen die „Resorts“ des Unternehmens). Darüber hinaus umfasst das Bergsegment auch ergänzende Dienstleistungen, hauptsächlich Skischulen, Gastronomie und Ei...
Vail Resorts, Inc., zusammen mit seinen Tochtergesellschaften, betreibt Bergresorts und regionale Skigebiete.
### Segmente
Die Geschäftstätigkeiten des Unternehmens sind in drei berichtspflichtige Segmente unterteilt: Berg, Unterkunft und Immobilien.
Das Bergsegment des Unternehmens betreibt 42 Zielbergresorts und regionale Skigebiete (zusammen die „Resorts“ des Unternehmens). Darüber hinaus umfasst das Bergsegment auch ergänzende Dienstleistungen, hauptsächlich Skischulen, Gastronomie und Einzelhandels-/Verleihbetriebe.
Im Unterkunftssegment besitzt und/oder verwaltet das Unternehmen eine Sammlung von Luxushotels und Eigentumswohnungen unter der Marke RockResorts des Unternehmens, andere strategische Unterkunftsanlagen und eine große Anzahl von Eigentumswohnungen in der Nähe der nordamerikanischen Bergresorts des Unternehmens, Konzessionsanlagen des National Park Service („NPS“) einschließlich der Grand Teton Lodge Company („GTLC“), die Zielresorts im Grand-Teton-Nationalpark betreibt, ein Unternehmen für Resort-Bodentransport in Colorado und Golfplätze in Bergresorts.
Das Unternehmen bezeichnet „Resort“ als die Kombination der Berg- und Unterkunftssegmente. Das Immobiliensegment des Unternehmens besitzt, entwickelt und verkauft Immobilien in und um die Resortgemeinden des Unternehmens.
### Bergsegment
Im Bergsegment betreibt das Unternehmen die folgenden 42 Zielbergresorts und regionale Skigebiete, darunter vier Resorts unter den zehn meistbesuchten Resorts in den Vereinigten Staaten für die nordamerikanische Skisaison 2023/2024:
- Vail Mountain Resort („Vail Mountain“)
- Breckenridge Ski Resort („Breckenridge“)
- Park City Resort („Park City“)
- Keystone Resort („Keystone“)
- Beaver Creek Resort („Beaver Creek“)
- Crested Butte Mountain Resort („Crested Butte“)
- Whistler Blackcomb („Whistler Blackcomb“)
- Heavenly Mountain Resort („Heavenly“)
- Northstar Resort („Northstar“)
- Kirkwood Mountain Resort („Kirkwood“)
- Andermatt-Sedrun („Andermatt-Sedrun“)
- Crans-Montana Mountain Resort („Crans-Montana“)
### Regionale Skigebiete
Die Skigebietsnetzwerke des Unternehmens ermöglichen es dem Unternehmen, Gäste mit Anreise per Auto und Zugang zu Zielresorts mit einem einzigen Passprodukt zu verbinden. Die Präsenz in der Nähe großer Metropolregionen mit großen Bevölkerungen ermöglicht es dem Unternehmen, den Verkauf von Passprodukten mit Vorabverpflichtungen unter einer breiten Palette von Gästen zu fördern.
### Wettbewerb
Die Resorts des Unternehmens konkurrieren mit anderen großen Zielbergresorts, darunter Aspen Snowmass, Deer Valley, Jackson Hole, Copper Mountain, Steamboat, Winter Park, Snowbird, Palisades Tahoe, Killington, Mammoth, St. Moritz und Zermatt, sowie anderen Skigebieten in Colorado, Kalifornien, Nevada, Utah, im Pazifischen Nordwesten, im Nordosten, im Südwesten, in British Columbia, Kanada, Australien und der Schweiz sowie anderen Ziel-Skigebieten weltweit sowie nicht-skibezogenen Urlaubsoptionen und -zielen. Darüber hinaus konkurrieren die Passprodukte des Unternehmens mit anderen Einzel- und Mehrresort-Frequenzpassprodukten in Nordamerika, einschließlich des IKON Pass, des Mountain Collective Pass und verschiedenen regionalen und lokalen Passprodukten.
### Unterkunftssegment
Das Unterkunftssegment des Unternehmens umfasst eigene und verwaltete Unterkunftsanlagen, darunter solche unter der Luxushotelmarke des Unternehmens, RockResorts; verwaltete Eigentumswohnungen in und um die Bergresorts des Unternehmens in Colorado, Lake Tahoe, Utah, Vermont, New York, Pennsylvania und British Columbia, Kanada; zwei Konzessionsanlagen des NPS in und in der Nähe des Grand-Teton-Nationalparks in Wyoming; ein Resort-Bodentransportunternehmen in Colorado; und unternehmenseigene und betriebene Golfplätze in Bergresorts, die von den Unterkunftsbetrieben des Unternehmens verwaltet werden, darunter zwei in Colorado, einen in Wyoming, einen in Lake Tahoe, Kalifornien, und einen in Park City, Utah.
### Nationalpark-Konzessionsanlagen
Das Unternehmen besitzt GTLC, das im Gebiet um Jackson Hole in Wyoming ansässig ist und innerhalb des Grand-Teton-Nationalparks unter einer Konzessionsvereinbarung mit dem NPS betrieben wird. Die Konzessionsvereinbarung des Unternehmens mit dem NPS für GTLC, die ursprünglich am 31. Dezember 2021 abgelaufen wäre, wurde im Juni 2021 um zwei Jahre bis zum 31. Dezember 2023 verlängert. Darüber hinaus stimmte das Unternehmen im November 2023 einer Verlängerung bis zum 31. Dezember 2024 zu. Der NPS plant, bis Ende des Kalenderjahres 2024 eine Vertragsausschreibung für die von GTLC angebotenen Dienstleistungen zu veröffentlichen. Das Unternehmen erwartet, dass sein bestehender Vertrag aufgrund der Zeit, die für die Ausschreibung, Vorbereitung, Prüfung und Vergabe eines neuen Vertrags benötigt wird, um ein weiteres Jahr bis zum 31. Dezember 2025 verlängert wird. Das Unternehmen erwartet, dass der NPS diese Verlängerung im Herbst 2024 bestätigen wird. Das Unternehmen zahlt dem NPS eine Gebühr in Höhe eines Prozentsatzes des Großteils der im Grand-Teton-Nationalpark erzielten Umsätze.
### Immobiliensegment
Das Unternehmen verfügt über umfangreiche Immobilienbesitztümer in den Bergresorts des Unternehmens hauptsächlich in den Landkreisen Summit und Eagle in Colorado sowie in der Nähe der Resorts des Unternehmens in Park City und Whistler Blackcomb. Die Hauptaktivitäten des Immobiliensegments des Unternehmens umfassen den Verkauf von Grundstücken an Drittentwickler und die Planung von zukünftigen Immobilienentwicklungsprojekten, einschließlich Zonierung und Erwerb von entsprechenden Genehmigungen. Das Unternehmen führt weiterhin Vorplanungs- und Designarbeiten für zukünftige Projekte durch und verfolgt Möglichkeiten mit Drittentwicklern, anstatt eigene bedeutende vertikale Entwicklungsprojekte des Unternehmens durchzuführen. Neben dem aus dem Immobilienentwicklungsgeschäft generierten Cashflow profitieren diese Entwicklungsaktivitäten die Berg- und Unterkunftssegmente des Unternehmens, indem sie (1) zusätzliche Resortunterkünfte und andere mit dem Resort verbundene Einrichtungen und Veranstaltungsorte schaffen (hauptsächlich Restaurants, Spas, Gewerbeflächen, private Bergclubs, Skidienstleistungseinrichtungen und Parkhäuser), die dem Unternehmen die Möglichkeit bieten, neue Einnahmequellen zu schaffen, das Gästeerlebnis zu verbessern und die Bettenbasis des Unternehmens zu erweitern; (2) die architektonischen Themen der Resorts des Unternehmens zu kontrollieren; und (3) die Immobilienverwaltung und gewerbliche Vermietung des Unternehmens zu erweitern.
### Marketing und Vertrieb
Die Marketing- und Vertriebsbemühungen des Bergsegments des Unternehmens konzentrieren sich darauf, Marketinganalysen zu nutzen, um gezieltes und personalisiertes Marketing für die bestehenden und potenziellen Gäste des Unternehmens zu steuern. Das Unternehmen erfasst Gästedaten bei der überwiegenden Mehrheit der Gästetransaktionen über den Verkauf der Passprodukte des Unternehmens, Liftkarten, Ski- und Snowboard-Schulprodukte, Ausrüstungsverleih und Unterkunftseigenschaften auf der E-Commerce-Plattform des Unternehmens sowie über die mobilen Anwendungen des Unternehmens und die Liftkassen des Unternehmens. Das Unternehmen bewirbt seine Resorts mit gästezentrierten Omni-Channel-Marketingkampagnen, die E-Mail, Direktwerbung, Werbeprogramme, digitales Marketing (einschließlich sozialer Medien, Suche und Display) und traditionelle Medienwerbung, wo angebracht (z. B. gezielte Print-, TV- und Radiowerbung), nutzen. Das Unternehmen hat auch Marketingprogramme zur Anziehung von Gruppen, Unternehmensveranstaltungen und Kongressgeschäften. Die meisten Marketingbemühungen des Unternehmens leiten den Verkehr auf seine Websites, auf denen das Unternehmen seinen Gästen Informationen zu jedem der Resorts des Unternehmens bereitstellt, einschließlich Dienstleistungen und Annehmlichkeiten, Reservierungsinformationen, virtuelle Touren und die Möglichkeit, das vollständige Produktsortiment des Unternehmens (z. B. Liftzugang, Unterkunft, Ski- und Snowboardschule, Verleih usw.) für ihren Besuch zu buchen/kaufen. Das Unternehmen geht auch strategische Allianzen mit Unternehmen ein, um das Gästeerlebnis in den Resorts des Unternehmens zu verbessern und Möglichkeiten für Cross-Marketing zu schaffen.
Für das Unterkunftssegment des Unternehmens bewirbt das Unternehmen seine Hotels und Unterkunftsanlagen durch Marketing- und Vertriebsprogramme, die sich direkt an viele der Gäste des Unternehmens über die digitalen Kanäle des Unternehmens (Suche, soziale Medien und Display), Werbeprogramme und Printmedienwerbung richten, die alle darauf abzielen, den Verkehr auf die Websites des Unternehmens und das zentrale Reservierungszentrum zu lenken. Das Unternehmen fördert auch umfassende Urlaubserlebnisse durch verschiedene Paketangebote und Promotionen (die Unterkunft, Liftkarten, Ski- und Snowboardschulstunden, Skiverleih, Transport und Verpflegung kombinieren). Darüber hinaus verfügen die Hotels des Unternehmens über aktive Verkaufsteams, um Konferenz- und Gruppengeschäfte zu generieren. Das Unternehmen vermarktet seine Resortanlagen in Verbindung mit den Marketingbemühungen der Bergresorts des Unternehmens, wo dies angemessen ist, angesichts der starken Synergien zwischen den beiden Geschäftsbereichen.
### Saisonabhängigkeit
Um die Konzentration des Umsatzes des Unternehmens in den Wintermonaten in Nordamerika teilweise zu mildern, bietet das Unternehmen verschiedene nicht-skibezogene Aktivitäten in den Sommermonaten an, wie z. B. Besichtigungen, Mountainbiken, geführte Wanderungen, Mountain Coaster, Seilrutschen, Golf (hauptsächlich im Rahmen der Betriebe des Unterkunftssegments) und das Epic Discovery-Programm des Unternehmens. Diese Aktivitäten helfen auch dabei, Konferenz- und Gruppengeschäfte in der Nebensaison des Unternehmens anzuziehen. Darüber hinaus gleichen die Betriebsergebnisse der australischen Resorts des Unternehmens, für die die Skisaison in der Regel von Juni bis Anfang Oktober stattfindet, die Konzentration der Umsätze des Unternehmens während dieser saisonal niedrigeren Periode in Nordamerika teilweise aus.
Das Geschäft mit Unterkünften des Unternehmens ist ebenfalls stark saisonal geprägt, mit Hauptreisezeiten hauptsächlich in den Wintermonaten (mit Ausnahme von GTLC, Flagg Ranch, bestimmten verwalteten Immobilien und Bergresort-Golfbetrieben). Das Unternehmen bewirbt aktiv seine umfangreichen Konferenzeinrichtungen und hat mehr Off-Season-Aktivitäten hinzugefügt, um die saisonale Natur des Unterkunftsgeschäfts des Unternehmens auszugleichen. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen mehrere Golfplätze in der Nähe der Resorts des Unternehmens, wie oben beschrieben.
### Geistiges Eigentum
Das Unternehmen besitzt unter anderem nationale und internationale Markenregistrierungen und ist Inhaber der US-Bundesregistrierungen für Epic, Epic Pass, Vail Resorts, Vail, Beaver Creek, Breckenridge, Keystone, Crested Butte & Design, Kirkwood & Design und Heavenly. Das Unternehmen besitzt auch kanadische und US-Markenregistrierungen für den Namen und das Logo von Whistler Blackcomb & Design sowie schweizerische Markenregistrierungen für die Namen und Logos der CMA Group und Giorgio Rocca.
### Umweltkonformität und andere Gesetze und Vorschriften
Die Geschäftstätigkeiten des Unternehmens unterliegen bundesstaatlichen, staatlichen und lokalen Gesetzen und Vorschriften, die die Umwelt betreffen, einschließlich Gesetzen und Vorschriften über Wasser- und Abwasserabgaben, Wassernutzung, Luftemissionen, Boden- und Grundwasserverschmutzung, die Wartung von unterirdischen und oberirdischen Lagertanks und die Entsorgung von Abfällen und Gefahrstoffen. Beispiele für solche Gesetze und Vorschriften in den USA sind das National Environmental Policy Act (NEPA), das California Environmental Quality Act und das Vermont Land Use and Development Act. International unterliegt das Unternehmen dem Forest and Range Practices Act und dem Watershed Sustainability Act in British Columbia sowie dem Environmental Planning and Assessment Act 1979 (NSW, Australien) und dem Environment Protection Act 1970 und dem Environment Protection and Biodiversity Conservation Act 1999 (Victoria, Australien). Das Unternehmen ist auch verpflichtet, alle schweizerischen Vorschriften einzuhalten, einschließlich Bundesgesetzen und -verordnungen sowie kantonalen Behörden.
### Verträge mit Regierungsbehörden für den Betrieb von Resorts
#### Die Resorts des US Forest Service
Die Betriebstätigkeiten von Breckenridge, Vail Mountain, Keystone, Crested Butte, Stevens Pass, Heavenly, Kirkwood, Mount Snow, Attitash und Teilen von Beaver Creek und Wildcat werden auf Land durchgeführt, das unter der Zuständigkeit des US Forest Service liegt (zusammen die „Forest Service Resorts“). Das 1986 Ski Area Permit Act (das „1986 Act“) ermöglicht es dem Forest Service, Term Special Use Permits (jeweils ein „SUP“) für den Betrieb von Skigebieten und den Bau von damit verbundenen Einrichtungen auf National Forest-Land zu gewähren. Im November 2011 wurde das 1986 Act durch den Ski Area Recreational Opportunity Enhancement Act (das „Enhancement Act“) geändert, um die Autorität des Forest Service zur Genehmigung von Einrichtungen hauptsächlich für das Ganzjahresreisen zu klären. Gemäß dem 1986 Act und dem Enhancement Act hat der Forest Service die Befugnis, die Lage, das Design und den Bau von Verbesserungen im Konzessionsgebiet zu überprüfen und viele betriebliche Angelegenheiten zu genehmigen.
Jeder Nationalforst muss gemäß dem National Forest Management Act einen Land- und Ressourcenmanagementplan (ein „Forest Plan“) entwickeln und aufrechterhalten, der Standards und Richtlinien festlegt, die der Forest Service bei der Prüfung und Genehmigung der vom Unternehmen vorgeschlagenen Maßnahmen einhalten und berücksichtigen soll.
#### Whistler Blackcomb
Whistler Blackcomb besteht aus zwei Bergen: Whistler Mountain und Blackcomb Mountain. Whistler Mountain und Blackcomb Mountain befinden sich auf Crown Land im traditionellen Gebiet der Squamish und Lil’wat Nations. Die Beziehung zwischen Whistler Blackcomb und Ihrer Majestät, der Königin von British Columbia (der „Provinz“), wird weitgehend durch Master Development Agreements (die „MDAs“) zwischen der Provinz und Whistler Mountain Resort Limited Partnership („Whistler LP“) in Bezug auf Whistler Mountain und zwischen der Provinz und Blackcomb Skiing Enterprises Limited Partnership („Blackcomb LP“) in Bezug auf Blackcomb Mountain geregelt. Zusammen werden Whistler LP und Blackcomb LP als „Partnerschaften“ bezeichnet.
#### Resorts im Nordosten
Stowe und Okemo betreiben teilweise Land, das das Unternehmen besitzt, und teilweise Land, das das Unternehmen vom Bundesstaat Vermont pachtet. In Bezug auf Stowe befindet sich das Land, das das Unternehmen besitzt, auf der Spruce Peak-Seite des Resorts, während sich das Land, das das Unternehmen vom Bundesstaat Vermont pachtet, auf dem Mt. Mansfield im Mt. Mansfield State Forest befindet. Die anfängliche zehnjährige Laufzeit des Pachtvertrags begann im Juni 1967, und der Pachtvertrag sieht acht separate zehnjährige Verlängerungsoptionen vor. Die aktuelle Laufzeit des Pachtvertrags erstreckt sich bis Juni 2027, und es gibt drei verbleibende zehnjährige Verlängerungsoptionen. In Bezug auf Okemo besitzt
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
