Delek Logistics Partners, LP (Partnership) bietet hauptsächlich Sammel-, Pipeline- und andere Transportdienstleistungen für Kunden von Rohöl und Erdgas, Lagerung, Großhandelsvermarktung und Terminaldienstleistungen hauptsächlich für Kunden von Zwischen- und Raffinerieprodukten sowie Wasserentsorgungs- und Recyclingdienstleistungen durch ihre eigenen Vermögenswerte und Joint Ventures, die sich hauptsächlich im Permian Basin (einschließlich des Delaware-Teilbeckens) und anderen ausgewählten Gebiet...
Delek Logistics Partners, LP (Partnership) bietet hauptsächlich Sammel-, Pipeline- und andere Transportdienstleistungen für Kunden von Rohöl und Erdgas, Lagerung, Großhandelsvermarktung und Terminaldienstleistungen hauptsächlich für Kunden von Zwischen- und Raffinerieprodukten sowie Wasserentsorgungs- und Recyclingdienstleistungen durch ihre eigenen Vermögenswerte und Joint Ventures, die sich hauptsächlich im Permian Basin (einschließlich des Delaware-Teilbeckens) und anderen ausgewählten Gebieten in der Golfküstenregion befinden. Delek Logistics GP, LLC fungiert als Generalpartner des Unternehmens.
Ein Großteil der bestehenden Vermögenswerte des Unternehmens ist sowohl integraler Bestandteil als auch abhängig vom Erfolg der Raffineriebetriebe von Delek Holdings, da viele der Vermögenswerte des Unternehmens ausschließlich an Delek Holdings vertraglich gebunden sind, um deren Raffineriebetriebe in Tyler, Texas (die „Tyler-Raffinerie“), El Dorado, Arkansas (die „El Dorado-Raffinerie“) und Big Spring, Texas (die „Big Spring-Raffinerie“) zu unterstützen.
„Delek Holdings“ bezieht sich kollektiv auf Delek US Holdings, Inc. und alle ihre Tochtergesellschaften, mit Ausnahme der Partnerschaft und ihrer Tochtergesellschaften sowie ihres Generalpartners.
Berichtsfähige Betriebssegmente
Das Unternehmen fasst seine Betriebssegmente in vier berichtsfähige Segmente zusammen: (i) Sammeln und Verarbeiten; (ii) Großhandelsvermarktung und Terminaldienstleistungen; (iii) Lagerung und Transport; und (iv) Investitionen in Pipeline-Joint-Ventures.
Sammeln und Verarbeiten
Die Vermögenswerte im Sammel- und Verarbeitungssegment des Unternehmens bestehen aus Pipelines, Tanks, Entladestationen, die Rohöl- und Erdgassammlung und -verarbeitung, Wasserentsorgung und -recycling sowie Lagerdienstleistungen hauptsächlich zur Unterstützung der Raffineriebetriebe von Delek Holdings in Tyler, Texas, El Dorado, Arkansas und Big Spring, Texas bereitstellen. Darüber hinaus bieten die Vermögenswerte in diesem Segment Rohöltransportdienste für bestimmte Dritte.
Großhandelsvermarktung und Terminaldienstleistungen
Die betrieblichen Vermögenswerte im Großhandelsvermarktungs- und Terminalsegment des Unternehmens bestehen aus Raffinerieproduktterminals und -pipelines in Texas, Tennessee und Arkansas. Das Unternehmen generiert Einnahmen in seinem Großhandelsvermarktungs- und Terminalsegment, indem es Vermarktungsdienstleistungen für die Raffinerieproduktproduktion der Tyler- und Big Spring-Raffinerien bereitstellt, Großhandelsaktivitäten an den Terminals des Unternehmens in Westtexas und an Terminals von Dritten betreibt, wobei das Unternehmen leichte Produkte zum Verkauf und Austausch an Dritte kauft und bereitstellt Terminaldienstleistungen an den Raffinerieproduktterminals des Unternehmens für unabhängige Dritte und Delek Holdings.
Lagerung und Transport
Die betrieblichen Vermögenswerte und Investitionen im Lagerungs- und Transportsegment des Unternehmens bestehen aus Tanks, Entladestationen, Lastwagen und Nebenvermögenswerten, die Rohöl-, Zwischen- und Raffinerieprodukttransport- und Lagerdienstleistungen hauptsächlich zur Unterstützung der Raffineriebetriebe von Delek Holdings in Tyler, Texas, El Dorado, Arkansas und Big Spring, Texas bereitstellen. Darüber hinaus bieten die Vermögenswerte in diesem Segment Rohöltransportdienste für bestimmte Dritte. Bei der Erbringung dieser Dienstleistungen erwirbt das Unternehmen keine Eigentumsrechte an den Produkten oder Rohöl, die das Unternehmen transportiert oder lagert. Das Unternehmen ist daher in Bezug auf dieses Betriebssegment nicht direkt den Änderungen der Rohstoffpreise ausgesetzt.
Investitionen in Joint Ventures
Die Partnerschaft hält Anteile an drei Joint Ventures (die nach der Equity-Methode bilanziert werden), die separate Rohölpipelinesysteme und zugehörige Nebenvermögenswerte hauptsächlich im Permian Basin und im Golfküstengebiet errichtet haben und strategische Verbindungen zu Cushing, Midland und anderen wichtigen Umschlagpunkten haben, die Rohöl- und Raffinerieprodukt-Pipelinetransporte für Dritte und Tochtergesellschaften von Delek Holdings bereitstellen.
Kernstrategie
Durch die Integration der Delaware Gathering Assets hat das Unternehmen seine Logistikkundenbasis weiter diversifiziert, um wesentlich mehr Drittkunden einzuschließen, was es dem Unternehmen ermöglicht, umfassende Logistikdienstleistungen im Delaware Basin anzubieten und gleichzeitig als Trichter in die bestehenden Midstream-Aktivitäten des Unternehmens im Permian zu dienen. Die starke Position des Unternehmens im Permian Basin wurde durch das erhebliche organische Wachstum des Unternehmens aus neuen Verbindungen in seinen Midland Gathering-Operationen weiter bestätigt.
Ein sekundärer Schwerpunkt des strategischen Wachstums des Unternehmens war und ist weiterhin die Diversifizierung der Umsatzströme des Unternehmens und die Sicherstellung der Langlebigkeit dieser Umsatzströme und der damit verbundenen Cashflows, um weiterhin eine starke Deckung des auszahlbaren Cashflows und gesunde Verschuldungsquoten zu gewährleisten. Da die Produzenten ihre Produktion in den Hauptflächen des Permian weiter steigern, ist die Partnerschaft gut positioniert, um durch die Sammel- und Verarbeitungsdienstleistungen des Unternehmens, einschließlich Rohöl, Erdgas und Wasser, Mehrwert zu schaffen, indem die Umsatzströme des Unternehmens durch die Ergänzung der Delaware Gathering-Operationen, die die bestehenden Midland Gathering System-Vermögenswerte des Unternehmens ergänzen, diversifiziert werden. Die Positionierung des Unternehmens ermöglicht es seinen Kunden, die Qualität zu kontrollieren und Optionen zu haben, Fässer auf verschiedenen Märkten zu platzieren. Darüber hinaus hat das Unternehmen durch die Joint-Venture-Projekte sein Liefernetzwerk erweitert, um Wachstumschancen in expandierenden Märkten zu nutzen und zusätzliche Flexibilität hinzuzufügen, die durch das gesamte System realisierten Wert geliefert hat. Während die Kunden des Unternehmens Schwankungen in der Nachfrage nach Kohlenwasserstoffen und Erdgas unterliegen, ist das Unternehmen gut positioniert, um wirtschaftliche Volatilität zu bewältigen, da es eingebaute Rezessionsschutzmaßnahmen hat, die Mindestvolumenverpflichtungen für Durchsatz und dedizierte Flächenvereinbarungen beinhalten.
Segmente
Sammel- und Verarbeitungssegment
Die betrieblichen Vermögenswerte im Sammel- und Verarbeitungssegment des Unternehmens bestehen aus Vermögenswerten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb der Midland Gathering Assets Acquisition erworben wurden, sowie betrieblichen Vermögenswerten, die das Unternehmen im Zusammenhang mit dem Erwerb der Delaware Gathering Acquisition erworben hat, die sich hauptsächlich im Delaware Basin („Delaware Gathering Assets“) befinden. Die Midland Gathering Assets unterstützen die Rohölsammeltätigkeiten des Unternehmens, die hauptsächlich den Raffineriebedürfnissen von Delek Holdings im gesamten Midland Basin dienen. Die Delaware Gathering Assets unterstützen die Rohöl- und Erdgassammlungs-, -verarbeitungs- und -transportgeschäfte des Unternehmens sowie die Wasserentsorgungs- und Recyclingbetriebe, die sich im Delaware Basin von New Mexico befinden und hauptsächlich Drittanbieterproduzenten und -kunden bedienen. Schließlich sind die Sammel- und Verarbeitungsvermögenswerte des Unternehmens mit seinen Pipeline-Vermögenswerten integriert, die das Unternehmen zum Transport gesammelten Rohöls verwenden sowie andere Rohöl-, Zwischen- und Raffinerieprodukttransporte zur Unterstützung der Raffineriebetriebe von Delek Holdings in Tyler, Texas, El Dorado, Arkansas und Big Spring, Texas sowie zu bestimmten Dritten bereitstellen. Bei der Erbringung dieser Dienstleistungen erwirbt das Unternehmen keine Eigentumsrechte an den Produkten oder Rohöl, die das Unternehmen transportiert oder lagert. Die Kombination dieser betrieblichen Vermögenswerte bietet ein umfassendes, integriertes Midstream-Serviceangebot für Produzenten und Kunden.
Einnahmeströme und Kunden
In Bezug auf das Sammel- und Verarbeitungssegment des Unternehmens generiert das Unternehmen drei Hauptarten von Einnahmen:
Produktverkäufe - bestanden aus Restprodukten als Ergebnis der Sammeldienstleistungen des Unternehmens, bei denen Delaware Gathering als Haupt anstelle eines Vertreters definiert wird, und bei denen diese Einnahmen bei Erfüllung der Leistungspflicht anerkannt werden, was im Allgemeinen bei der Lieferung erfolgt.
Sammel- und Verarbeitungsdienstleistungen - bestanden aus Gebühren für eine oder mehrere der folgenden Dienstleistungen unter dedizierten Flächen und anderen langfristigen gebührenbasierten Verträgen: Sammlung, Verarbeitung und Transport von Erdgas; Sammlung, Transport und Lagerung von NGLs; Sammlung, Recycling und Entsorgung von Abwasser; und Transport, Lagerung und Verteilung von Rohöl und anderen kohlenwasserstoffbasierten Produkten. Die vertraglichen Gebühren beziehen sich im Allgemeinen auf das Volumen des Erdgases, der NGLs, des Wassers, des Rohöls, das gesammelt, transportiert, gelagert oder verarbeitet wird, und sind daher nicht direkt von Rohstoffpreisen betroffen.
Durchsatzgebühren für Pipelines - bestanden aus Gebühren für Kunden, die im Allgemeinen auf Durchsatz oder anderen relevanten volumetrischen Maßnahmen basieren, für den Transport von Rohöl und raffinierten Produkten über die Pipelines des Unternehmens. Der Großteil dieser Einnahmen stammt aus kommerziellen Vereinbarungen mit Delek Holdings mit anfänglichen Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren, was dem Unternehmen eine vertragliche Einnahmebasis gibt. Diese kommerziellen Vereinbarungen mit Delek Holdings enthalten in der Regel Mindestvolumen- oder Durchsatzverpflichtungen von Delek Holdings, die vor Marktschwankungen in Bezug auf Rohstoffpreise schützen. Die Mehrheit der kommerziellen Vereinbarungen des Unternehmens mit Delek Holdings gilt als Leasingverträge.
Midland Gathering Assets
Das Midland Gathering System (früher als Permian Gathering System bezeichnet) (das „Midland Gathering System“) ist ein System von Common-Carrier-Pipelines, das hauptsächlich Rohöl sammelt und transportiert und sich hauptsächlich in der Nähe der Big Spring-Raffinerie in Texas befindet, was den Zugang zu Kohlenwasserstoffen direkt von den Bohrlochköpfen im Midland Basin ermöglicht. Diese Vermögenswerte bestehen aus ungefähr 240 Meilen an Sammelvermögenswerten, ungefähr 65 Tankbatterieanschlüssen, Terminals mit einer Gesamtlagerkapazität von ungefähr 400.000 Fässern und zugehörigen Wegerechten.
Delaware Gathering Assets
Die Delaware Gathering Assets sind durch eine hochwertige, diversifizierte Kundenbasis verankert, die über integrierte Rohöl-, Gas- und Wasserinfrastruktur verfügt, die sich im zentralen Lea County, New Mexico, konzentriert.
El Dorado Assets
Die Partnerschaft besitzt ein System von Common-Carrier-Pipelines, das hauptsächlich Rohöl und Kondensat sammelt und transportiert, das von verschiedenen Rohölproduzenten in Arkansas, Texas und Louisiana von Delek Holdings oder einem Dritten, dem Delek Holdings bestimmte seiner Rechte übertragen hat, erworben wurde (das „El Dorado Gathering System“). Das El Dorado Gathering System transportiert kleine Mengen von Rohöl, die aus anderen Quellen empfangen wurden, und Kondensat, das von einem Dritten in Osttexas gekauft wurde. All dieses Rohöl und andere Produkte werden letztendlich zur El Dorado-Raffinerie zur Verarbeitung transportiert. Darüber hinaus transportiert eine Pipeline innerhalb des El Dorado Gathering Systems minimale Mengen an Rohöl für Dritte gemäß einem allgemeinen Frachtarif.
Die Pipelines in den El Dorado Assets haben Einspeisepunkte, an denen Rohöl, das aus dem El Dorado Gathering System gesammelt wurde, eingespeist und dann zur El Dorado-Raffinerie transportiert werden kann. Die El Dorado Assets verfügen auch über Rohöllagertanks und Einrichtungen, die für den Betrieb des Pipelinesystems erforderlich sind. Die Tankanlagen umfassen ungefähr 150 Rohöllagertanks, Auffangtanks und bestimmte Nebenvermögenswerte (wie Pumpen und Rohrleitungen), die sich an und in der Nähe der El Dorado-Raffinerie befinden und über eine Gesamtschalenkapazität von ungefähr 2,5 Millionen Fässern verfügen (die „El Dorado Tank Assets“) (einschließlich Tank 120 und Tank 192). Darüber hinaus umfassen diese Vermögenswerte 17 Lkw-Empfangsorte, ungefähr 500 Pipeline-Sammel- und Empfangsstationen und 17 Relaisstationen, um Rohöl zur Magnolia-Station, zum El Dorado-Pipelinesystem oder direkt zur El Dorado-Raffinerie zu liefern. Die El Dorado Assets sind in der Lage, Rohöl von Eisenbahnwaggons an oder in der Nähe der El Dorado-Raffinerie zu transportieren, einschließlich zweier Rohöleisenbahnentladestationen, die darauf ausgelegt sind, bis zu 25.000 bpd leichtes Rohöl oder 12.000 bpd schweres Rohöl oder eine beliebige Kombination der beiden zu empfangen und sich auf Grundstücken befinden, die von Dritten und Delek Holdings gepachtet sind. Das Unternehmen verfügt auch über ungefähr 0,6 Millionen Fässer kombinierte Schalenkapazität, die nicht in Betrieb ist.
East Texas Crude Logistics System
Das East Texas Crude Logistics System des Unternehmens umfasst fünf eigene oder gepachtete Rohöllagertankstellen, an denen das Unternehmen Rohöl lagert, das Delek Holdings für die Tyler-Raffinerie gehört.
Das Unternehmen hat eine Pipeline- und Tankvereinbarung mit Delek Holdings, um Durchsatz auf dem East Texas Crude Logistics System bereitzustellen. Delek Holdings hat eine 5-jährige Vereinbarung mit Dritten, um einen wesentlichen Teil der Rohölbedürfnisse der Tyler-Raffinerie auf diesem Pipelinesystem zu transportieren. Aufgrund der Fähigkeit der Dritten, Rohöl auf dem Pipelinesystem direkt zur Tyler-Raffinerie zu transportieren, liegt der Rohölbedarf, der über die Nettleton- und McMurrey-Pipelines geliefert wird, im Allgemeinen unter den Mindestgesamtdurchsatzanforderungen der Pipeline- und Tankvereinbarung des Unternehmens mit Delek Holdings. Gemäß der kommerziellen Vereinbarung mit dem Unternehmen ist Delek Holdings jedoch verpflichtet, dem Unternehmen Durchsatzgebühren in Höhe der Gebühren zu zahlen, die das Unternehmen zahlen würde, wenn das Unternehmen 35.000 bpd durchsetzen würde, basierend auf den pro Barrel-Gebühren in der Vereinbarung des Unternehmens. Da die aktuelle Laufzeit dieser Vereinbarung bis zum 31. März 2024 festgelegt ist, verhandelt das Unternehmen derzeit über neue Bedingungen. Der Betrieb dieser Vereinbarung wird auf Monatsbasis fortgesetzt, bis die neuen Bedingungen erfolgreich verhandelt wurden.
Großhandelsvermarktungs- und Terminalsegment
Das Großhandelsvermarktungs- und Terminalsegment des Unternehmens bietet Großhandelsvermarktungs- und Terminaldienstleistungen für die Raffineriebetriebe von Delek Holdings und unabhängige Dritte, von denen das Unternehmen Gebühren für Vermarktung, Transport, Lagerung und Terminaldienstleistungen für raffinierte Produkte erhält und an die das Unternehmen raffinierte Produkte im Großhandel vermarktet. Bei der Erbringung bestimmter dieser Dienstleistungen erwirbt das Unternehmen die Eigentumsrechte an den Produkten und ist daher den Marktrisiken im Zusammenhang mit der Volatilität von Rohstoff- und raffinierten Produkt-Preisen in den West-Texas-Operationen des Unternehmens ausgesetzt, die von vielen F
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
