CTO Realty Growth, Inc. fungiert als auf den Einzelhandel ausgerichteter Immobilieninvestmentfonds (REIT).
Das Unternehmen besitzt und verwaltet, gelegentlich unter Nutzung von Drittunternehmen für Immobilienverwaltung, 22 Gewerbeimmobilien in 10 Bundesstaaten der Vereinigten Staaten. Zum 31. Dezember 2021 besaß das Unternehmen 9 Einzelmieter- und 13 Mehrmieter-Einkommensimmobilien mit insgesamt 2,7 Millionen Quadratfuß vermietbarer Fläche.
Zusätzlich zu dem Immobilienportfolio des Unternehmen...
CTO Realty Growth, Inc. fungiert als auf den Einzelhandel ausgerichteter Immobilieninvestmentfonds (REIT).
Das Unternehmen besitzt und verwaltet, gelegentlich unter Nutzung von Drittunternehmen für Immobilienverwaltung, 22 Gewerbeimmobilien in 10 Bundesstaaten der Vereinigten Staaten. Zum 31. Dezember 2021 besaß das Unternehmen 9 Einzelmieter- und 13 Mehrmieter-Einkommensimmobilien mit insgesamt 2,7 Millionen Quadratfuß vermietbarer Fläche.
Zusätzlich zu dem Immobilienportfolio des Unternehmens umfasste sein Geschäft zum 31. Dezember 2021 Folgendes:
Managementdienstleistungen
Ein gebührenbasiertes Managementgeschäft, das sich mit der Verwaltung der Alpine Income Property Trust, Inc. (PINE) befasst.
Kommerzielle Kredit- und Master-Leasing-Investitionen
Ein Portfolio von zwei kommerziellen Kreditinvestitionen und zwei kommerziellen Immobilien, die in den oben genannten 22 Gewerbeimmobilien enthalten sind, deren Mieten als kommerzielle Kredit- und Master-Leasing-Investitionen klassifiziert sind.
Immobilienbetrieb
Ein Portfolio von unterirdischen Mineralrechten, die mit etwa 370.000 Acres Oberflächenland in 19 Bezirken im Bundesstaat Florida verbunden sind (Unterirdische Interessen).
Ein Bestand an historisch erworbenen Ausgleichsgutschriften sowie Ausgleichsgutschriften, die von der Ausgleichsbank des Unternehmens produziert wurden. Die Ausgleichsbank besitzt ein 2.500 Acres großes Grundstück im westlichen Teil von Daytona Beach, Florida, und produziert gemäß einem von den zuständigen staatlichen und bundesstaatlichen Behörden genehmigten Ausgleichsplan Ausgleichsgutschriften, die an Entwickler von Grundstücken in der Daytona Beach-Region verkauft werden, um diesen die Erlangung bestimmter behördlicher Genehmigungen für die Grundstücksentwicklung zu ermöglichen (die „Ausgleichsbank“). Vor dem am 30. September 2021 abgeschlossenen Interessenerwerb hielt das Unternehmen ein 30%iges verbleibendes Interesse an der Einheit, die die Ausgleichsbank besitzt.
Am 10. Dezember 2021 schloss die Einheit, die etwa 1.600 Acres unbebauten Landes in Daytona Beach, Florida, hielt (die „Land JV“), an dem das Unternehmen zuvor ein 33,5%iges verbleibendes Interesse hatte, den Verkauf all seiner verbleibenden Grundstücksbestände an Timberline Acquisition Partners, LLC, einem Tochterunternehmen von Timberline Real Estate Partners, ab (der „Land JV-Verkauf“). Als Ergebnis des Land JV-Verkaufs und der entsprechenden Auflösung des Land JV hält das Unternehmen seit dem 31. Dezember 2021 kein verbleibendes Interesse mehr am Land JV.
Das Geschäft des Unternehmens umfasst auch seine Investition in PINE. Die Investition des Unternehmens in PINE generiert Investitionseinkommen durch die von PINE ausgeschütteten Dividenden. Zusätzlich zu den Dividenden, die es von PINE erhält, kann die Investition des Unternehmens in PINE von einer möglichen Wertsteigerung des PINE-Aktienkurses profitieren, obwohl nicht garantiert werden kann, dass eine solche Wertsteigerung eintritt, um welchen Betrag sich die Investition erhöhen wird oder wann dies geschehen wird. Alle von PINE erhaltenen Dividenden sind in den Anlage- und sonstigen Erträgen (Verlusten) in den beigefügten konsolidierten Ergebnisrechnungen enthalten.
Der Geschäftsplan des Unternehmens sieht hauptsächlich Investitionen in einkommensgenerierende Immobilien vor, mit einem Schwerpunkt auf Mehrmieter-, hauptsächlich auf den Einzelhandel ausgerichteten, Immobilien. Es kann auch selbstentwickelte Mehrmieter-Einkommensimmobilien investieren, wie es in der Vergangenheit getan hat. Das Unternehmen kann auch in kommerzielle Kredite oder ähnliche Finanzierungen investieren, die durch gewerbliche Immobilien besichert sind.
Die Strategie des Unternehmens besteht darin, bei Bedarf und gegebenenfalls die Erlöse aus dem Verkauf von Einkommensimmobilien, der Veräußerung oder Tilgung seiner kommerziellen Kredit- und Master-Leasing-Investitionen sowie bestimmter Transaktionen mit seinen Unterirdischen Interessen zu nutzen, um Einkommensimmobilien zu erwerben.
Die Zielklassen der Investitionen des Unternehmens können folgende umfassen:
Mehrmieter-, hauptsächlich auf den Einzelhandel ausgerichtete, Immobilien in großen Metropolregionen und Wachstumsmärkten, in der Regel stabilisiert;
Einzelmieter-Einzelhandels- oder andere kommerzielle, doppelt oder dreifach netto vermietete, Immobilien in großen Metropolregionen und Wachstumsmärkten, die den Verpflichtungen des Unternehmens aus der PINE ROFO-Vereinbarung (Exklusivitäts- und Vorkaufsrechtvereinbarung mit PINE) entsprechen;
Grundstücksverpachtungen, ob gekauft oder vom Unternehmen initiiert, die den Verpflichtungen des Unternehmens aus der ROFO-Vereinbarung entsprechen;
Selbstentwickelte Einzelhandels- oder andere kommerzielle Immobilien;
Kommerzielle Kredit- und Master-Leasing-Investitionen, ob gekauft oder vom Unternehmen initiiert, mit Kreditlaufzeiten von 1-10 Jahren mit starken risikobereinigten Renditen, die durch Immobilientypen wie Hotel, Einzelhandel, Wohnen, Land und Industrie besichert sind;
Ausgewählte regionale Investitionen unter Verwendung des Marktkenntnisses und der Expertise des Unternehmens, um starke risikobereinigte Renditen zu erzielen; und
Immobilienbezogene Anlagepapiere, einschließlich gewerblicher hypothekenbesicherter Wertpapiere, Vorzugs- oder Stammaktien und Unternehmensanleihen.
Segmente
Das Unternehmen operiert durch vier primäre Geschäftssegmente: Einkommensimmobilien, Managementdienstleistungen, Kommerzielle Kredit- und Master-Leasing-Investitionen und Immobilienbetrieb.
Segment Einkommensimmobilien
Dieses Segment verfolgt eine Strategie der Investition in einkommensgenerierende Immobilien, wenn möglich, durch Nutzung der Erlöse aus Immobilientransaktionen, einschließlich der Veräußerung von Einkommensimmobilien und nicht einkommensgenerierenden Vermögenswerten.
Die Strategie des Unternehmens für Investitionen in einkommensgenerierende Immobilien konzentriert sich auf Faktoren wie langfristige Immobilienfundamentaldaten und Zielmärkte, einschließlich großer Märkte oder Märkte mit signifikantem wirtschaftlichem Wachstum.
Im Jahr bis zum 31. Dezember 2021 erwarb das Unternehmen acht Mehrmieter-Einkommensimmobilien. Die gewichtete durchschnittliche Amortisationsdauer für die immateriellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten betrug bei Erwerb 6,8 Jahre.
Im Jahr bis zum 31. Dezember 2021 verkaufte das Unternehmen eine Mehrmieter-Einkommensimmobilie und 14 Einzelmieter-Einkommensimmobilien.
Das Portfolio des Unternehmens von 9 Einzelmieter-Einkommensimmobilien hatte zum 31. Dezember 2021 eine gewichtete durchschnittliche verbleibende Mietlaufzeit von 25,3 Jahren. Das Portfolio des Unternehmens von 13 Mehrmieterimmobilien hatte zum 31. Dezember 2021 eine gewichtete durchschnittliche verbleibende Mietlaufzeit von 7,0 Jahren.
Im Rahmen der Gesamtstrategie des Unternehmens für Investitionen in einkommensgenerierende Immobilien entwickelte es selbst zwei Einzelmieter-Netto-Leasing-Restaurantimmobilien auf einem sechs Acres großen Strandgrundstück in Daytona Beach, Florida. Die Entwicklung wurde im Januar 2018 abgeschlossen und die Miete begann von beiden Mietern gemäß ihren separaten Mietverträgen. Das Unternehmen hat auf begrenzter Basis auch andere Immobilien erworben und kann weiterhin selektiv andere Immobilien erwerben, entweder unbebautes Land oder Land mit bestehenden Strukturen, das es abreißen und zu zusätzlichen Einkommensimmobilien entwickeln würde. Die Investitionen des Unternehmens in unbebautes Land oder Land mit bestehenden Strukturen zielen auf opportunistische Akquisitionen ausgewählter Standorte ab, die möglicherweise in Notlage sind, mit dem Ziel kurzer Investitionshorizonte. Sollte das Unternehmen solche Akquisitionen verfolgen, könnte es versuchen, mit Entwicklern zusammenzuarbeiten, um diese Standorte zu entwickeln, anstatt die Immobilien selbst zu entwickeln.
Der Fokus des Unternehmens auf den Erwerb einkommensgenerierender Investitionen umfasst eine kontinuierliche Überprüfung seines bestehenden Einkommensimmobilienportfolios, um Möglichkeiten zu identifizieren, das Kapital des Unternehmens durch den Verkauf von Einkommensimmobilien basierend auf, unter anderem möglichen Faktoren wie der aktuellen oder erwarteten Leistung der Immobilie und günstigen Marktbedingungen zu recyceln. Das Unternehmen verkaufte im Jahr bis zum 31. Dezember 2021 14 Einzelmieter-Einkommensimmobilien, einschließlich vier Grundstücksverpachtungen, und eine Mehrmieter-Einkommensimmobilie.
Zum 31. Dezember 2021 besaß das Unternehmen 9 Einzelmieter- und 13 Mehrmieter-Einkommensimmobilien in 10 Bundesstaaten.
Segment Managementdienstleistungen
Der Geschäftsplan dieses Segments sieht vor, Einnahmen aus der Verwaltung von PINE zu generieren. Gemäß der Managementvereinbarung mit PINE generiert das Unternehmen eine Grundverwaltungsgebühr in Höhe von 1,5% des Gesamtkapitals von PINE. Bis zum 31. Dezember 2021 generierte das Unternehmen auch Verwaltungsgebühren als Manager des Land JV.
Segment Kommerzielle Kredit- und Master-Leasing-Investitionen
Die Investitionen dieses Segments in kommerzielle Kredite oder ähnliche strukturierte Finanzinvestitionen wie Mezzanindarlehen oder andere nachrangige Schulden wurden und werden voraussichtlich weiterhin durch Immobilien oder das Pfand des Darlehensnehmers an seinem Eigentumsanteil an der Einheit, die die Immobilie besitzt, besichert. Die Darlehen, in die das Unternehmen investiert oder die es ursprünglich aufnimmt, sind für gewerbliche Immobilien in den Vereinigten Staaten und deren Territorien bestimmt und sind entweder aktuell oder leistungsfähig mit einem festen oder variablen Zinssatz. Einige dieser Darlehen können syndiziert sein, entweder in einer pari-passu- oder Senior-/Nachrangstruktur. Gewerbliche erstgeschäftliche Hypothekendarlehen bieten in der Regel eine höhere Rückgewinnungsrate aufgrund ihrer vorrangigen Position im zugrunde liegenden Sicherheitenvermögen. Gewerbliche Mezzanindarlehen sind in der Regel durch eine Verpfändung des Eigenkapitals des Darlehensnehmers an der zugrunde liegenden gewerblichen Immobilie besichert. Im Gegensatz zu einer Hypothek ist ein Mezzanindarlehen nicht durch eine Grundschuld auf der Immobilie besichert. Die Rechte eines Investors an einem Mezzanindarlehen werden in der Regel durch eine Intercreditor-Vereinbarung geregelt, die den Inhabern das Recht gibt, Verstöße zu beheben und Kontrolle über bestimmte Entscheidungen in Bezug auf jegliche von derselben gewerblichen Immobilie besicherte vorrangige Schuld auszuüben.
Segment Immobilienbetrieb
Daytona Beach-Entwicklung
Im Laufe der drei Monate bis zum 30. September 2021 schloss das Unternehmen eine Kauf- und Verkaufsvereinbarung zum Verkauf eines sechs Acres großen Grundstücks mit bestehenden Strukturen in der Innenstadt von Daytona Beach und anderen angrenzenden Parzellen (die „Daytona Beach-Entwicklung“) ab, die am 28. Dezember 2021 abgeschlossen wurde. Die Daytona Beach-Entwicklung, die einen erheblichen Teil eines gesamten Stadtblocks in der Innenstadt von Daytona Beach neben dem International Speedway Boulevard, einer Hauptverkehrsstraße in Daytona Beach, darstellt, wurde vom Unternehmen erworben.
Unterirdische Interessen
Zum 31. Dezember 2021 besaß das Unternehmen 370.000 Acres an Unterirdischen Interessen. Das Unternehmen verpachtet bestimmte der Unterirdischen Interessen an Mineralerkundungsunternehmen für Erkundungen. Die unterirdischen Betriebe des Unternehmens bestehen aus Einnahmen aus der Vermietung von Erkundungsrechten und in einigen Fällen zusätzlichen Einnahmen aus für die Produktion auf den verpachteten Flächen anwendbaren Lizenzgebühren, die in den Immobilienbetrieben in den konsolidierten Ergebnisrechnungen enthalten sind. Im Jahr bis zum 31. Dezember 2021 verkaufte das Unternehmen etwa 84.900 Acres an unterirdischen Öl-, Gas- und Mineralrechten.
Im Jahr bis zum 31. Dezember 2021 erhielt das Unternehmen auch Öl-Lizenzgebühren aus dem Betrieb von Ölquellen auf 800 Acres unter einem separaten Pachtvertrag mit einem separaten Betreiber.
Steuerstatus
Das Unternehmen hat sich entschieden, als REIT gemäß dem Internal Revenue Code von 1986, wie geändert, besteuert zu werden. Als Ergebnis unterliegt das Unternehmen auf Unternehmensebene nicht der Bundes- oder Landeseinkommensteuer, soweit es jährlich etwa 90% seines REIT-steuerpflichtigen Einkommens an seine Aktionäre ausschüttet und bestimmte andere Anforderungen erfüllt.
Geschichte
Das Unternehmen wurde 1902 gegründet. Es war früher als Consolidated-Tomoka Land Co. bekannt und änderte seinen Namen 2020 in CTO Realty Growth, Inc.
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
