Die AES Corporation (AES) agiert als globales Energieunternehmen.
## Strategie
AES bleibt ein Branchenführer bei der Entwicklung und dem Betrieb innovativer Lösungen, die den Übergang zu null- und niedrig-kohlenstoffarmen Energiequellen ermöglichen. Das Unternehmen sieht weiterhin eine enorme Chance durch die einmalige Transformation des Stromsektors, angetrieben durch Dekarbonisierung, Elektrifizierung und Digitalisierung.
Der Fokus der Unternehmensstrategie liegt darauf, mit großen Unterneh...
Die AES Corporation (AES) agiert als globales Energieunternehmen.
## Strategie
AES bleibt ein Branchenführer bei der Entwicklung und dem Betrieb innovativer Lösungen, die den Übergang zu null- und niedrig-kohlenstoffarmen Energiequellen ermöglichen. Das Unternehmen sieht weiterhin eine enorme Chance durch die einmalige Transformation des Stromsektors, angetrieben durch Dekarbonisierung, Elektrifizierung und Digitalisierung.
Der Fokus der Unternehmensstrategie liegt darauf, mit großen Unternehmen zusammenzuarbeiten, die auf kohlenstofffreie Stromquellen umsteigen. Ein Beispiel für die erfolgreiche Umsetzung des Unternehmens ist die Zusammenarbeit mit großen Technologieunternehmen.
Im Jahr 2023 unterzeichnete das Unternehmen langfristige Verträge für 5,6 GW erneuerbare Energien, wodurch der Projektbestand des Unternehmens auf 12,3 GW anstieg - Projekte mit unterzeichneten Verträgen, die jedoch noch nicht in Betrieb sind.
Das Unternehmen ist ein Vorreiter bei der Entwicklung von grünem Wasserstoff. Es arbeitet mit Air Products zusammen, um die größte grüne Wasserstoffproduktionsanlage in den USA zu entwickeln, zu bauen, zu besitzen und zu betreiben. Das Unternehmen beteiligt sich auch an zwei grünen Wasserstoffhubs in den USA, die bis zu 2,4 Milliarden US-Dollar an Fördermitteln vom US-Energieministerium erhalten haben.
Mit seinen Versorgungsunternehmen arbeitet das Unternehmen mit einer breiten Palette von Interessengruppen zusammen, um den Übergang zu kohlenstoffärmeren Energieformen zu vollziehen. Bei AES Indiana arbeitet das Unternehmen beispielsweise daran, seine verbleibende Kohleverstromung bis Ende 2025 zu beenden und neue erneuerbare Energien und Erdgas ins Netz einzuspeisen.
Das Unternehmen entwickelt und fördert auch neue Technologien, die heute einen Mehrwert bieten und das zukünftige Geschäft des Unternehmens vorantreiben werden. Im Mittelpunkt der Innovationsstrategie des Unternehmens steht AES Next, der Inkubator für Geschäfts- und Technologieentwicklung des Unternehmens. AES Next arbeitet daran, neue und innovative Technologien und Geschäftsmöglichkeiten zu identifizieren, die führende umweltfreundliche Energielösungen bieten oder unterstützen.
## Erzeugung
Das Unternehmen besitzt und/oder betreibt ein Erzeugungsportfolio von 34.596 MW, einschließlich der Erzeugung des integrierten Versorgungsunternehmens AES Indiana. Der Erzeugungspark des Unternehmens ist nach Technologien und Brennstoffarten diversifiziert. Siehe Diskussion unten unter Brennstoffkosten.
Leistungstreiber der Erzeugungsgeschäfte des Unternehmens sind Arten von Stromverkaufsvereinbarungen, Anlagenzuverlässigkeit und -flexibilität, Verfügbarkeit von Erzeugungskapazität zur Erfüllung vertraglicher Verkäufe, Brennstoffkosten, Saisonalität, Wettervariationen, wirtschaftliche Aktivität, Fixkostenmanagement und Wettbewerb.
Vertragsverkäufe - Die meisten Erzeugungsgeschäfte des Unternehmens verkaufen Strom unter mittel- oder langfristigen Verträgen entweder in regulierten oder wettbewerbsorientierten Märkten ('Vertragsverkäufe') oder unter kurzfristigen Vereinbarungen in wettbewerbsorientierten Märkten ('Kurzfristverkäufe'). Die mittelfristigen Vertragsverkäufe des Unternehmens haben Laufzeiten von zwei bis fünf Jahren, während die langfristigen Verträge des Unternehmens Laufzeiten von mehr als fünf Jahren haben.
Kurzfristverkäufe - Die Erzeugungsgeschäfte des Unternehmens verkaufen auch Strom und Nebenleistungen unter kurzfristigen Verträgen mit durchschnittlichen Laufzeiten von weniger als zwei Jahren, einschließlich Spotverkäufen, direkt im kurzfristigen Markt oder zu regulierten Preisen. Die kurzfristigen Märkte werden in der Regel von einem Systembetreiber verwaltet, um die Einspeisung zu koordinieren. Kurzfristige Märkte arbeiten in der Regel nach dem Merit-Order-Prinzip, bei dem die kostengünstigsten Erzeugungsanlagen, basierend auf variablen Kosten oder Angebotspreis, zuerst eingesetzt werden und die teuersten Anlagen zuletzt eingesetzt werden. Über das Portfolio des Unternehmens hinweg bietet das Unternehmen eine Vielzahl von Nebenleistungen, einschließlich Spannungsstützung, Frequenzregelung und Drehmomentreserve.
Viele der kurzfristigen Märkte, in denen das Unternehmen tätig ist, umfassen regulierte Kapazitätsmärkte. Diese Kapazitätsmärkte sollen zusätzliche Einnahmen auf der Grundlage der Verfügbarkeit ohne Abhängigkeit vom Energiegewinn aus der Merit-Order-Dispatch bieten. Die Erzeugungsanlagen des Unternehmens, die auf den kurzfristigen Märkten verkaufen, erhalten in der Regel Kapazitätszahlungen auf der Grundlage ihrer Verfügbarkeit auf dem Markt.
Anlagenzuverlässigkeit und -flexibilität - Die Vertrags- und kurzfristigen Verkäufe des Unternehmens bieten Anreize für die Erzeugungsanlagen des Unternehmens, die Verfügbarkeit, Betriebseffizienz und Flexibilität optimal zu verwalten. Kapazitätszahlungen unter Vertragsverkäufen sind häufig an die Einhaltung von Mindeststandards gebunden. Bei Kurzfristverkäufen und in bestimmten Vertragsverkäufen müssen die Anlagen des Unternehmens zuverlässig und flexibel sein, um Spitzenmarktpreise zu erzielen und marktbasierte Einnahmen zu maximieren. Darüber hinaus ermöglicht die Flexibilität des Unternehmens, dass das Unternehmen Nebenleistungseinnahmen erzielen kann, während es den lokalen Marktanforderungen gerecht wird.
Brennstoffkosten - Für die thermischen Erzeugungsanlagen des Unternehmens ist der Brennstoff ein wesentlicher Bestandteil der Gesamtkosten der Stromerzeugung des Unternehmens. Für Vertragsverkäufe schließt das Unternehmen oft Brennstofflieferverträge ab, um die Vertragslaufzeit anzupassen. Einige der Verträge des Unternehmens beinhalten eine Indexierung für Brennstoffe. In diesen Fällen versucht das Unternehmen, seine Brennstofflieferverträge an die Indexierung anzupassen. Für bestimmte Projekte hat das Unternehmen Abrechnungsvereinbarungen, bei denen der Stromabnehmer für die Lieferung und die Kosten des Brennstoffs an die Anlagen des Unternehmens verantwortlich ist.
Bei Kurzfristverkäufen verkauft das Unternehmen Strom zu Marktpreisen, die in der Regel den Marktkosten für Brennstoff zu diesem Zeitpunkt entsprechen, und beschafft daher den Brennstoff kurzfristig, um das Verkaufsprofil des Unternehmens auf dem Markt abzustimmen.
53% der Kapazität der Erzeugungsanlagen des Unternehmens sind erneuerbare Energien, einschließlich Wasser-, Solar-, Wind-, Energiespeicher-, Biomasse- und Deponiegasanlagen, die keine signifikanten Brennstoffkosten haben.
27% der Kapazität der Erzeugungsanlagen des Unternehmens werden mit Erdgas betrieben. Mit Ausnahme der Anlagen des Unternehmens in der Dominikanischen Republik und Panama, wo das Unternehmen LNG importiert, um es auf dem lokalen Markt zu nutzen, bezieht das Unternehmen Gas von lokalen Lieferanten in jedem Markt.
18% der Kapazität des Erzeugungsparks des Unternehmens sind kohlebefeuert. In den USA werden die meisten kohlebefeuerten Anlagen des Unternehmens mit inländischer Kohle versorgt. An den nicht in den USA befindlichen Erzeugungsanlagen des Unternehmens und an der Anlage des Unternehmens in Puerto Rico bezieht das Unternehmen Kohle aus einer Mischung von Quellen aus dem internationalen Markt und den lokalen Rechtsgebieten. Soweit möglich, nutzt das Unternehmen sein globales Beschaffungsprogramm, um die Einkaufsmacht des Unternehmens bei der Beschaffung von Brennstoffen zu maximieren.
2% der Kapazität des Erzeugungsparks des Unternehmens nutzen Petrolkoks oder Öl als Brennstoff. Das Unternehmen bezieht Öl und Diesel lokal zu Preisen, die an internationale Märkte gekoppelt sind. Das Unternehmen bezieht Petrolkoks hauptsächlich aus Mexiko und den USA.
## Versorgungsunternehmen
Die Versorgungsunternehmen des Unternehmens bestehen aus AES Indiana und AES Ohio in den USA sowie vier Versorgungsunternehmen in El Salvador. Die sechs Versorgungsunternehmen von AES versorgen 2,6 Millionen Kunden, und die beiden Versorgungsunternehmen in den USA verfügen zusammen über eine installierte Erzeugungskapazität von 3.500 MW.
AES Indiana, das voll integrierte regulierte Versorgungsunternehmen des Unternehmens, und AES Ohio, das regulierte Versorgungsunternehmen für Übertragung und Verteilung, fungieren jeweils als alleinige Stromversorger in ihren jeweiligen Zuständigkeitsbereichen. AES Indiana besitzt und betreibt alle für die Stromerzeugung, -übertragung und -verteilung erforderlichen Anlagen. AES Ohio besitzt und betreibt alle für die Stromübertragung und -verteilung erforderlichen Anlagen. Das Verteilungsgeschäft von AES in El Salvador steht aufgrund erheblicher Markteintrittsbarrieren vor begrenztem Wettbewerb. Gemäß der Regulierung von El Salvador haben große regulierte Kunden die Möglichkeit, unregulierte Nutzer zu werden und den Service direkt von Erzeugern oder Vermarktern in Anspruch zu nehmen.
Im Allgemeinen verkaufen die Versorgungsunternehmen des Unternehmens Strom direkt an Endverbraucher wie Haushalte und Unternehmen und stellen den Kunden direkt Rechnungen aus. Zu den wichtigsten Leistungstreibern für Versorgungsunternehmen gehören die regulierte Rendite und Tarife, Saisonalität, Wettervariationen, wirtschaftliche Aktivität und die Zuverlässigkeit des Dienstes.
## Entwicklung und Bau
Das Unternehmen entwickelt und errichtet neue Erzeugungsanlagen. Für das Versorgungsgeschäft des Unternehmens können neue Anlagen gebaut oder bestehende Anlagen in Reaktion auf Kundenbedürfnisse oder zur Einhaltung regulatorischer Entwicklungen umgerüstet werden. Die Projekte werden unter Berücksichtigung der behördlichen Genehmigung entwickelt, die die Deckung der Kapitalkosten des Unternehmens und eine Rendite auf die Investition des Unternehmens ermöglicht. Für die Erzeugungsgeschäfte des Unternehmens liegt der Schwerpunkt der Entwicklung in Schlüsselmärkten, in denen das Unternehmen durch Hinzufügen erneuerbarer Energien von seinem globalen Maßstab und den Synergien mit den bestehenden Geschäften des Unternehmens profitieren kann. Die Entscheidung, in neue Projekte zu investieren, erfolgt durch Bewertung der strategischen Passung, des finanziellen Profils, der prognostizierten Renditen und des Risikos für die Investition sowie im Vergleich zu alternativen Kapitalverwendungen, einschließlich der Tilgung von Unternehmensschulden.
In den meisten Fällen schließt das Unternehmen langfristige Verträge für die Ausgabe aus neuen Anlagen ab, bevor mit dem Bau begonnen wird. Um die erforderlichen Eigenkapitalbeiträge des Unternehmens zu begrenzen, sucht es auch Fremdkapitalfinanzierung für Projekte ohne Regressanspruch und andere Kapitalquellen, einschließlich Partner, wenn dies wirtschaftlich attraktiv ist. Das Unternehmen schließt in der Regel mit einem Dritten einen Vertrag zur Durchführung des Baus ab, obwohl das Baumanagementteam des Unternehmens die Bauarbeiten überwacht und den Fortschritt im Hinblick auf das Budget, den Zeitplan und die erforderlichen Sicherheits-, Effizienz- und Produktivitätsstandards verfolgt.
## Segmente
Das Unternehmen ist in vier technologieorientierte SBUs organisiert: Erneuerbare Energien (Solar-, Wind-, Energiespeicher- und Wasserkraftanlagen); Versorgungsunternehmen (regulierte Versorgungsunternehmen AES Indiana, AES Ohio und AES El Salvador und deren Erzeugungsanlagen); Energieinfrastruktur (Erdgas, LNG, Kohle, Petrolkoks, Diesel- und Ölanlagen sowie die Geschäfte des Unternehmens in Chile); und Neue Energietechnologien (Initiativen für grünen Wasserstoff und Investitionen in Fluence, Uplight und 5B) - die von den SBU-Präsidenten des Unternehmens geleitet werden.
Das Unternehmen hat zwei Geschäftsbereiche: Erzeugung und Versorgungsunternehmen. Die SBUs Erneuerbare Energien, Versorgungsunternehmen und Energieinfrastruktur des Unternehmens sind am ersten Geschäftsbereich, der Erzeugung, beteiligt, in dem das Unternehmen Kraftwerke besitzt und/oder betreibt, um Strom zu erzeugen und an Kunden wie Versorgungsunternehmen, Industriekunden und andere Vermittler zu verkaufen. Die SBU Versorgungsunternehmen des Unternehmens ist am zweiten Geschäftsbereich, den Versorgungsunternehmen, beteiligt, in dem das Unternehmen Versorgungsunternehmen besitzt und/oder betreibt, um Strom zu erzeugen oder zu kaufen, zu verteilen, zu übertragen und an Endkunden in den Wohn-, Gewerbe-, Industrie- und Regierungssektoren innerhalb eines definierten Versorgungsgebiets zu verkaufen. In bestimmten Fällen erzeugen und verkaufen die Versorgungsunternehmen des Unternehmens auch Strom auf dem Großhandelsmarkt. Die SBU Neue Energietechnologien umfasst Investitionen in neue und innovative Technologien, um führende umweltfreundliche Energielösungen zu unterstützen.
## Erneuerbare Energien
Die SBU Erneuerbare Energien des Unternehmens ist das am stärksten wachsende Segment für AES, das 2023 4,9 GW zum vertraglichen Bestand des Unternehmens hinzufügte, darunter 1,2 GW mit großen Technologieunternehmen.
Insbesondere wird erwartet, dass die Nachfrage von Rechenzentren in den USA in den nächsten drei Jahren nahezu verdoppelt wird, da sich die Anwendungsfälle für generative künstliche Intelligenz ausweiten. Die gut etablierten Beziehungen des Unternehmens zu diesen Kunden, kombiniert mit der bewährten Erfolgsbilanz des Unternehmens bei der Umsetzung von Projekten, positionieren das Unternehmen gut, um von dieser Chance zu profitieren.
Die SBU Erneuerbare Energien verfügt über Erzeugungsanlagen in zehn Ländern - den Vereinigten Staaten, Brasilien, Argentinien, Kolumbien, Mexiko, Panama, Bulgarien, der Dominikanischen Republik, Jordanien und den Niederlanden.
## AES Clean Energy
Geschäftsbeschreibung - Das US-amerikanische Erneuerbare-Energien-Portfolio von AES, genannt AES Clean Energy, ist die führende US-amerikanische Plattform für das Wachstum erneuerbarer Energien, die großen Unternehmen mit einem 51-GW-Entwicklungs-Pipeline bedient. AES Clean Energy zielt darauf ab, Kunden bei ihren Energieherausforderungen zu unterstützen, indem es ein erweitertes Portfolio innovativer Lösungen auf Basis modernster Technologien anbietet, die darauf abzielen, den Übergang der Kunden zu kohlenstofffreier Energie zu beschleunigen. Die Erzeugungskapazität der unter AES Clean Energy betriebenen oder betriebenen Systeme beträgt 6.964 MW in den USA, mit weiteren 3.121 MW im Bau, darunter 1.725 MW Solar-, 297 MW Wind- und 1.099 MW Energiespeicher. AES Clean Energy verfügt über einen Projektbestand von 6,1 GW, von dem der Großteil bis 2025 in Betrieb genommen werden soll. Die Verabschiedung des Inflation Reduction Act ('IRA') im Jahr 2022 und die Ausweitung des Bedarfs an Rechenzentren im Zusammenhang mit der zunehmenden Nutzung von generativer künstlicher Intelligenz sollen ein signifikanter Beschleuniger für das Wachstum des US-amerikanischen Erneuerbare-Energien-Marktes sein, und AES strebt an, einen bedeutenden Teil dieses Marktzuwachses zu erfassen.
AES Clean Energy umfasst AES Renewable Holdings, sPower, ACED und andere erneuerbare Vermögenswerte als Teil seiner breiteren Investitionen in den USA. ACED wurde am 1. Februar 2021 gegründet, als speziell identifizierte Projekte in den Entwicklungsplattformen von sPower und AES Renewable Holdings zusammengeführt wurden. ACED dient als Entwicklungsplattform für alle
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
