Sibanye Stillwater Limited (Sibanye-Stillwater) ist ein multinationales Bergbau- und Metallverarbeitungsunternehmen mit einem vielfältigen Portfolio an Betrieben, Projekten und Investitionen auf fünf Kontinenten.
Das Unternehmen ist auch einer der führenden globalen Recycler von PGM-Autokatalysatoren und hat Interessen an führenden Betrieben zur Aufbereitung von Minenrückständen. Sibanye-Stillwater ist einer der weltweit größten Primärproduzenten von Platin, Palladium und Rhodium und zählt zu d...
Sibanye Stillwater Limited
(Sibanye-Stillwater) ist ein multinationales Bergbau- und Metallverarbeitungsunternehmen mit einem vielfältigen Portfolio an Betrieben, Projekten und Investitionen auf fünf Kontinenten.
Das Unternehmen ist auch einer der führenden globalen Recycler von PGM-Autokatalysatoren und hat Interessen an führenden Betrieben zur Aufbereitung von Minenrückständen. Sibanye-Stillwater ist einer der weltweit größten Primärproduzenten von Platin, Palladium und Rhodium und zählt zu den führenden Goldproduzenten. Es produziert und veredelt auch Iridium und Ruthenium, Nickel, Chrom, Kupfer und Kobalt. Das Unternehmen hat kürzlich begonnen, sein Vermögensportfolio in den Bereich des Batteriemetallabbaus und der -verarbeitung zu diversifizieren und seine Präsenz in der Kreislaufwirtschaft durch den Ausbau seines Recycling- und Rückgewinnungsgeschäfts weltweit zu erhöhen. Mit Sitz in Südafrika besitzt und betreibt Sibanye-Stillwater ein Portfolio hochwertiger Betriebe und Projekte, die in vier Regionen gruppiert sind, nämlich Südafrika (SA-Region), Amerika, Europa und Australien.
Sibanye-Stillwater besitzt und betreibt vollständig PGM-Bergbau- und -verarbeitungsbetriebe sowie Bergbauansprüche in Montana, USA. Diese vollständig im Besitz des Unternehmens befindlichen Vermögenswerte umfassen die Stillwater-Mine (einschließlich der Stillwater East-Mine), die East Boulder-Mine, zwei Aufbereitungsanlagen und die umliegenden PGM-Bergbauansprüche in der Nähe der Stadt Nye. Darüber hinaus besitzt und betreibt das Unternehmen ein metallurgisches Schmelzwerk und ein Basismetall- Raffineriekomplex in der Stadt Columbus, Montana, der auch als Basis für das PGM-Recyclinggeschäft des Unternehmens dient, das PGMs aus recycelten Katalysatoren zurückgewinnt (zusammen als US-PGM-Betriebe bekannt).
Das Unternehmen hält einen 13,90%igen Beteiligungsanteil an Generation Mining, den Eigentümern und Betreibern des Marathon PGM-Projekts in Kanada. Darüber hinaus hält das Unternehmen einen 14,35%igen Beteiligungsanteil an Aldebaran Resources Inc. (Aldebaran), die 60% (rechtliches Interesse) an Peregrine Metals Limited (Peregrine) besitzen, die das Altar-Projekt besitzt. Das Unternehmen hält ein 40%iges rechtliches Interesse an Peregrine mit Aldebaran, das im Rahmen einer Earn-in-Vereinbarung das Recht hat, weitere 20% an Peregrine zu erwerben.
Das Unternehmen hält ein 6,91%iges Interesse an ioneer Limited, dem Eigentümer und zukünftigen Betreiber des Rhyolite Ridge Lithium- und Borprojekts in Nevada, mit der Option, ein 50:50-Joint Venture am Projekt einzugehen, vorbehaltlich der Erfüllung bestimmter Bedingungen.
Das Projekt zielt darauf ab, der erste neue Lithiumproduzent in den USA seit über 50 Jahren zu sein und befindet sich in der finalen Genehmigungsphase, wobei die endgültige Entscheidung (ROD) im 3. Quartal 2024 erwartet wird. Das Unternehmen hält auch ein 40%iges nicht verwaltetes rechtliches Interesse am Altar-Kupfer-Gold-Porphyr-Explorationsprojekt in Argentinien.
Die PGM-Betriebe in SA bestehen aus drei verwalteten PGM-produzierenden Untertagebetrieben (Marikana, Rustenburg und Kroondal) sowie einem Tagebaubetrieb in Kroondal. Darüber hinaus hat das PGM-Segment ein 50%iges Interesse an Mimosa Investments Limited (Mimosa), einem nicht verwalteten Untertagebetrieb in Simbabwe.
Die Betriebe Rustenburg (74% effektives rechtliches Interesse) und Kroondal (100% zuordenbar) produzieren Konzentrat, das gemäß einer Auftragsverarbeitung (Rustenburg) und einem Konzentratkauf (PoC) (Kroondal) mit Rustenburg Platinum Mines Limited, einer Abteilung von Anglo American Platinum Limited, verarbeitet wird.
Die Marikana-Betriebe (80,64% effektives rechtliches Interesse) verarbeiten ihr eigenes Konzentrat über ein metallurgisches Schmelzwerk und eine Basismetall-Raffinerie, die sich in den Betrieben befinden, sowie über einen Edelmetall-Raffineriekomplex in Brakpan, östlich von Johannesburg.
Neben den primären Bergbaubetrieben gibt es folgende bedeutende Betriebe zur Rückgewinnung von Bergbauabfällen:
- Die Platinum Mile-Rückgewinnungsanlage für Bergbauabfälle (100% im Besitz und verwaltet) gewinnt PGMs aus historischen Rustenburg-TSFs sowie aus lebenden Abfallströmen der Aufbereitungsanlagen Rustenburg (Waterval und Retrofit);
- Die Western Limb-Rückgewinnungsanlage für Bergbauabfälle (WLTR) gewinnt PGMs aus historischen TSFs des Rustenburg-Betriebs;
- Die Bulk-Rückgewinnungsanlage für Bergbauabfälle (BTT) gewinnt Chrom und PGMs aus dem ETD1-Tailing-Lager (TSF) des Marikana-Betriebs;
- Die Eastern Tailings Treatment Plant (ETTP) gewinnt Chrom und PGMs aus lebendem Tailing-Material des EPL-Aufbereiters in den Marikana-Betrieben; und
- In den Betrieben Rustenburg, Kroondal und Marikana wird ein Chromkonzentrat als Nebenprodukt aus allen UG2-Aufbereitungsschlammtailingströmen gewonnen.
Das Akanani-Explorationsprojekt (80,13% effektives rechtliches Interesse) ist ein fortgeschrittenes Explorationsprojekt auf dem Northern Limb des Bushveld Igneous Complex (BIC) in der Nähe der Stadt Mokopane. Das Limpopo-Explorationsprojekt, etwa 50 km südöstlich von Mokopane gelegen, besteht aus dem in Pflege und Wartung befindlichen Baobab-Betrieb (80,64% effektives rechtliches Interesse), dem Dwaalkop-Bergbaurecht (50:50-JV-Bereich mit Northam, 40,32% effektives rechtliches Interesse) und dem Doornvlei-Bergbaurecht (80,64% effektives rechtliches Interesse).
Das Blue Ridge Platinum-Explorationsprojekt, ein 50%iges Joint Venture (JV) mit Imbani Platinum Proprietary Limited, befindet sich seit 2011 in Pflege und Wartung.
Die Goldbetriebe bestehen aus vier verwalteten, produzierenden Untertage- und Oberflächenbetrieben in Südafrika, nämlich den Betrieben Kloof (100% zuordenbar), Driefontein (100% zuordenbar) und Cooke (76% zuordenbar) in der West Wits-Region sowie dem Betrieb Beatrix (100% zuordenbar) in der Provinz Free State. Zusätzlich zu seinen Goldabbauaktivitäten besitzt und betreibt Sibanye-Stillwater sechs metallurgische Aufbereitungsanlagen, in denen goldhaltiges Erz verarbeitet und Gold extrahiert wird.
Das Unternehmen berichtet auch über Mineralressourcen und Mineralreserven auf anteiliger Basis für DRDGOLD Limited (DRDGOLD) aufgrund seines 50,28%igen Beteiligungsanteils. DRDGOLD betreibt die Betriebe Far West Gold Recoveries (FWGR) und ERGO Gold Recoveries.
Burnstone (100%) ist eine flach angelegte Entwicklungsstufe für Goldabbau und -verarbeitung in der Provinz Mpumalanga. Vollständig im Besitz und verwaltete Projekte in der Studienphase umfassen Bloemhoek, De Bron Merriespruit, die Teil des Southern Free State (SOFS) Explorationsprojekts sind.
In den historischen TSFs des Cooke-Betriebs sowie im Beisa-Betrieb, einem kombinierten Gold- und Uranvorkommen im Beatrix-Betrieb, sind signifikante Mengen an Uran vorhanden. Obwohl sie sich innerhalb bestehender, operativer Bergbaurechtsgebiete befinden, gelten sie als Explorationsprojekte.
Das Unternehmen besitzt (79,82% zuordenbar) und betreibt das Keliber-Lithiumprojekt in Finnland. Im Jahr 2023 schritt der Bau der Lithiumhydroxid-Raffinerie in Kokkola voran, und der Bau der Aufbereitungsanlage in der Nähe von Kaustinen begann. Auch umfangreiche Explorationsaktivitäten werden an den umfangreichen Mineralkonzessionen durchgeführt.
Die Nickelraffinerie Sandouville (Sandouville) in Le Havre, Frankreich, gehört zu 100% der Gruppe. Sandouville produziert hauptsächlich Nickelmetall- und Nickelsalzprodukte sowie Kobaltchlorid und Eisenchlorid.
Im Jahr 2023 erwarb das Unternehmen alle ausstehenden Aktien von New Century Resources Limited (Century) (2022: 19,89% zuordenbar), das die größte Betriebsanlage zur Rückgewinnung von Bergbauabfällen in Australien betreibt, die Century-Zinkmine in Queensland. Mit der Übernahme von Century erhielt die Gruppe auch die Option, die Mt Lyell-Kupfermine (unter Pflege und Wartung) in Tasmanien von Vedanta International zu erwerben. Die Option wurde im November 2023 ordnungsgemäß ausgeübt und befindet sich in einer Machbarkeitsstudie.
Metalle und Produktionszusammenfassung
Im Jahr 2023 erzielte Sibanye-Stillwater eine anteilige PGM-Produktion von 1,77 Mio. Unzen (4E) und 0,43 Mio. Unzen (2E) sowie 25.212 kg (0,81 Mio. Unzen) Gold aus seinen SA-PGM-, US-PGM- und SA-Goldbetrieben. Sibanye-Stillwater produzierte auch 7.125 Tonnen Nickel (tNi) in Sandouville. Seit der Übernahme produzierte die Century-Zinkrückgewinnungsanlage 92 Kilotonnen (kt) Zink in einem 45,2%igen Zinkkonzentrat für 76 kt zahlbares Zinkmetall im Zeitraum vom 1. März bis 31. Dezember 2023.
Die Bemühungen des Unternehmens, sein Kupferportfolio durch den Versuch, die Mopani-Betriebe in Sambia zu erwerben, auszubauen, waren erfolglos. Das Unternehmen ist weiterhin daran interessiert, die Kupferexposition zum richtigen Zeitpunkt zu erhöhen, auch durch die Fortführung von Machbarkeitsstudien für Mt Lyell.
Die Integration von New Century Resources, deren Mehrheitsbeteiligung am 22. Februar 2023 erworben wurde und deren 100%ige Beteiligung am 15. Mai 2023, verlief gut, wobei Restrukturierungsmaßnahmen zur Optimierung regionaler und betrieblicher Effizienz durchgeführt wurden. Mit den gut laufenden Betrieben zur Zinkrückgewinnung von Century hat sich der Fokus auf die Erkundung regionaler Möglichkeiten verlagert. Im November hat das Unternehmen die Option ausgeübt, 100% des Mt Lyell Copper Project (einer zuvor betriebenen Kupfermine) in Tasmanien, Australien, zu erwerben. Die Machbarkeitsstudie für Mt Lyell (AACE Class 3 Estimate) soll in der ersten Jahreshälfte 2024 abgeschlossen werden.
Im November gab das Unternehmen bekannt, dass es den Abschluss der Transaktion zwischen Rustenburg Platinum Mines Limited (RPM), einer Tochtergesellschaft von Anglo American Platinum Limited (AAP), und der Tochtergesellschaft von Sibanye-Stillwater, Sibanye Rustenburg Platinum Mines Limited (Rustenburg-Betrieb), die ursprünglich am 31. Januar 2022 angekündigt wurde, vorgezogen hat. Dies führte dazu, dass der Rustenburg-Betrieb am 1. November 2023 RPMs 50%ige Beteiligung am Kroondal-Pool- und Beteiligungsabkommen (Kroondal PSA) erwarb und das Unternehmen die volle Eigentümerschaft am kostengünstigen, mechanisierten Kroondal-Betrieb übernahm. RPM wird eine gestaffelte Zahlung (Deferred Consideration) berechnet, die vom 1. November 2023 bis zur Lieferung von insgesamt 1.350.000 4Eoz (auf 100%iger Basis) erfolgt, was voraussichtlich im 2. Quartal 2024 der Fall sein wird. Die verbleibenden vertraglich vereinbarten Unzen (ungefähr 204.517 4E zum 31. Oktober 2023) werden weiterhin gemäß den Bedingungen des aktuellen PoC-Abkommens des Kroondal-Betriebs geliefert. Nach Lieferung der letzten verbleibenden Unzen wird das PoC-Abkommen auslaufen, und das gesamte PGM-Konzentrat aus dem Kroondal-Betrieb unterliegt den Bedingungen des aktuellen Verkaufs- und Auftragsverarbeitungsabkommens des Rustenburg-Betriebs mit RPM.
Sibanye Stillwater Limited wurde im Jahr 2013 gegründet.
Das Analystenkursziel zeigt auf einen Blick die Mindest-, Höchst- und Durchschnittserwartung der Analysten.
